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净利润增速大幅下滑 LED行业新贵洲明科技高成长神话难再现

导读: 曾一度被市场视为LED行业新贵的洲明科技第三季度财报显示,公司第三季度净利润同比增长仅有0.59%,而9个月净利润同比增长为0.53%。除此之外,其第三季度营收也低于市场预期。

  曾一度被市场视为LED行业新贵的洲明科技第三季度财报显示,公司第三季度净利润同比增长仅有0.59%,而9个月净利润同比增长为0.53%。除此之外,其第三季度营收也低于市场预期。对此,有业内人士认为,目前整个LED产业面临成本上升和价格下跌的双重压力。受此因素影响,未来洲明科技的高成长神话将难以再现。

     作为LED应用产品与方案供应商,洲明科技目前产品主要为LED高清节能全彩显示屏和LED节能照明两大系列。2010年公司营业收入5.01亿元,其中LED显示屏收入占比超过90%。2009年到2010年公司收入复合增长率接近50%,净利润增速连续两年超过80%,曾一度被誉为创下LED行业的高成长神话。

     但从今年中期开始,洲明科技的业绩增长就开始大幅下滑。洲明科技中报显示,公司上半年净利润为2205万元,同比增长0.50%,扣除非经常性损益后的净利润为1 8 4 3万元,同比下降10.79%;三季报显示,公司第三季度净利润为1310万元,同比增长0.59%。前9个月公司净利润为3514万元,同比增长0.53%。和之前两年超过80%的净利润增速相比,洲明科技今年前三季度的表现,使人无论如何也无法和“高成长”联系在一起。

     值得注意的是,洲明科技第三季度财报还显示,“报告期内营业外收入较上年同期增长665.87%,主要原因系报告期内收到政府部门科技项目补助及上市补助”,对此有财务分析人士向介绍,尽管洲明科技三季报未显示第三季度营业外收入的具体数字,但超过600%的增长不得不引起投资者的注意。如果剔除营业外收入,洲明科技当期的营收还会打上折扣,其净利润和净利润增速,也会受到一定影响。

     对于目前的业绩表现,洲明科技第三季度财报称,报告期“营业成本较上年同期增长16.24%”、“营业税金及附加较上年同期增长20.77%”、“销售费用较上年同期增长42.21%”、“管理费用较上年同期增长32.66%”。对此,上述财务分析人士认为,上述财务项目的明显增长,对洲明科技的净利润增长造成一定影响。“财报显示第三季度公司营业收入为15356万元,同比增长31.68%,这是一个不错的数据。但剔除这些巨大的财务支出后,其净利润仅有1310万元,同比增长不足1%。实在让外界无法接受。”上述财务分析人士点评说。

     业内人士表示,目前,在上市公司中,同样以LED产品生产和销售为主营业务的还有三安光电乾照光电鸿利光电德豪润达等多家企业,从规模来看洲明科技在目前的行业竞争中并不具备优势地位。从营业收入来看,2010年,洲明科技营业收入为5.01亿元,而三安光电2010年的营业收入达到了8.62亿元,且今年同期的营收、净利润增长等财务指标也要好于洲明科技。从毛利率水平来看,洲明科技2010年财报和2011年前三季度财报显示,公司毛利率维持在25%左右,而同行业的奥拓电子的毛利率则维持在45%左右。相比之下,洲明科技也不具有绝对优势。

     对此,一位证券分析人士表示,整个LED行业企业众多,洲明科技同行业内其他企业相比,在体量、利润水平上并不占有绝对优势,再加上目前的市场环境,以及整个LED产业竞争日益激烈的前景,未来洲明科技可能很难维持之前的高成长神话。

     另外,上述业内人士还介绍,受原材料价格飙升和人力成本上涨的因素,LED产业今年成本同比增长近三成左右,国内不少LED生产企业的利润空间已经逼近临界点。加上部分LED生产企业产品定位低,导致同质化严重,市场竞争异常激烈。这意味着LE D行业未来的成长态势并不是一片光明,而在此背景下,洲明科技能否继续保持业绩高速成长,也将被外界打上一个巨大的问号。
 

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