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LED照明行业谱出“冰火之歌” 谁在看戏?

  当下最揪心的市场莫过于股票市场的起起伏伏,而最近由于iPhone和诺贝尔奖的揭晓,让LED行业资本市场走向更为诡异,因iPhone未使用蓝宝石材料,让火热半年的蓝宝石市场霎那间变得有些鸡肋,在产业前景一片大好之际,却体现出产能过剩的情况,这让早期投入大量热钱的蓝宝石不知何去何从,而且最直接的导致了苹果的蓝宝石合作商直接申请破产。原本到此以为led市场可能会因此冷却一下,而诺贝尔奖的颁发让led市场又从新开始了全新火热上扬。

  苹果推蓝宝石概念股入冰水

  “十一”长假的尾巴上,一则消息让国内外资本市场大跌眼镜--苹果蓝宝石玻璃屏合作伙伴GT Advanced Technologies(GTAT)正式提出破产保护申请,股价瞬间跌去九成以上。

  无须太悲观

  苹果与GTAT的合作,无疑是A股蓝宝石概念大行情启动的开端。作为消费电子业的领头羊,苹果被视为其他智能手机厂商的风向标。不过,苹果已发布的iPhone 6并未采用蓝宝石屏幕,合作的蓝宝石供应商申请破产,都显示着新一代苹果手机与蓝宝石屏幕渐行渐远。

  “GTAT申请破产保护让人非常惊讶。虽然这家公司财务状况一直不好,但并没想到它会破产。”国元证券的一位研究员表示。

  据了解,苹果与GTAT的合作始于去年。2013年11月4日,GTAT与苹果签署5.78亿美元的五年合作协议,向苹果供应蓝宝石制造材料。市场猜测iPhone 6 将采用蓝宝石屏幕正是由此而来。

  此后数月间,GTAT的股价实现翻倍;今年9月初,苹果发布iPhone 6后,GTAT的股价大跌40%;而破产消息一出,截至目前GTAT股价跌至0.8美元。

  截至9月29日,GTAT拥有的现金流只有8500万美元,GTAT的公司资产与负债超过了10亿美元。

  去年十一月,GTAT和苹果签订了一项有效期为数年的蓝宝石材料供货协议。根据该协议,GTAT将在苹果位于美国亚利桑那州的一个工厂里制造蓝宝石玻璃。按照该协议,GTAT将在2015年开始的五年里偿还苹果的借款。

  奥斯本称,苹果与GTAT达成这项协议,“是为了让GTAT有能力购买制造ASF系统的组件,并在苹果从一个联营公司租来的工厂里制造蓝宝石玻璃。”

  “GTAT的偿还原定于2015年1月开始,并遵循一个五年的时间表。”奥斯本写道。“在还款期到来之前,很可能GTAT没有达到与经营和财务指标有关的协议条款要求,苹果要求GTAT提前偿还很大一部分借款。”

  奥斯本还指出,GTAT公司的现金及现金等价物由6月份的3.33亿美元下降至周一的8500万美元。看来GTAT现金储备的下降是因为苹果要求提前偿还借款,尽管奥斯本目前仍未能证实这一点。

  在前日的公告中,GTAT表示,它的破产保护申请“并不意味着我们将歇业,相反,它为我们提供了机会,使我们在更强的基础上继续执行业务计划,维持多元化的业务经营,并改善我们的资产负债表。”

  业内主流观点认为,GTAT申请破产将会使市场对蓝宝石的信心大受打击,A股蓝宝石概念也必然受到影响;蓝宝石屏技术成熟的标志没有如期到来,市场短期受挫。但长期来看,蓝宝石的发展空间依旧存在。例如,安信证券近期的研报称,对蓝宝石产业“明年不悲观,今年不乐观”,并认为只要消费者对硬度、美观和下游对大量传感器使用的需求未变,蓝宝石还是有未来。

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