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深度解读:LED照明企业IPO重点关注因素及否决风险

导读: “上市有风险,执行需谨慎”。然而,企业上市又的确能获得良好的市场信用及融资机会。业界预测,2015年LED将进入资本时代,上市已成为众多LED照明企业的必经之路。

    2015年2月17日木林森正式挂牌上市;3月25日嘉美宣布将联合100位经销商股东共同上市;3月31日托维通过资本市场融资加快上市步伐……在这之前,欧普、丽晶光电、英飞特等多家企业也徘徊在IPO。“新三板”自2006年试点以来,凭借较低的门槛和较好的融资宣传功能,更是连年让不少中小型科技企业趋之若鹜。

  “上市有风险,执行需谨慎”。然而,企业上市又的确能获得良好的市场信用及融资机会。业界预测,2015年LED将进入资本时代,上市已成为众多LED照明企业的必经之路。既然LED企业上市的资本狂欢已渐成趋势,下面,就由GSC君带大家去了解LED企业发行审核重点关注因素及LED企业IPO否决风险解码。

  据了解,LED企业发行审核重点关注因素包括了以下6点:现实与可行的商业模式、募集资金投向、业务与技术、财务会计、LED企业基本情况及历史沿革、适应环境的弹性能力。

  一个美丽的故事:现实与可行的商业模式

  中国LED企业内在的价值和大众对其的认知往往并非一致,因此需要保荐机构为投资者讲述一个容易理解并且非常美好的关于企业成长的故事,而且要提炼出卖点,卖点对于发审委的审核非常重要。至于怎样提炼,我们可以回忆我们中学时候老师教我们写文章的方法——那就是把全文最重要也是最精华的一句话提炼出来放在最前面。保荐机构也是如此,曾经有人指出,一定要将LED企业的亮点挖掘出来并且保证占据LED行业的前三位,然后用最好理解的表达方式一一“一句话”的形式表达出来,这就是卖点。

  LED企业商业模式主要包括盈利模式、营销模式和管理模式。判断一家LED企业的发展前景、未来的市场空间,主要看其商业模式是否适应市场环境、是否与其本身的发展阶段相适应、是否具有扩张的能力以及新的经营模式取代旧的经营模式的趋势是否无法阻挡,如果企业的经营模式存在缺陷,将对LED企业上市后持续经营带来隐患。

  未来发展前景:募集资金投向

  LED企业的发展前景及业绩增长主要依赖于募集资金项目的实施。关注LED企业募集资金投向问题,主要关注以下几个方面:

  1、LED项目是否投资主营业务,是否与企业的发展目标结合。

  2、LED项目实施的可行性与风险,可行性如是否有足够市场,是否有足够的核心技术及业务人员,是否有足够的技术及规模化生产工艺储备等;风险如原产能扩张、向上下游扩展、收购同行业企业、投资新产业、有关技术产业化面临的风险。

  3、LED项目实施准备情况,募集资金到位后能否顺利实施,如配套的土地,有关产品的认证或审批情况,LED项目是否取得环保批文(环保政策上的一票否决制)等。

  4、LED项目与企业的发展战略的关系,与企业目前的生产经营、财务状况和管理水平相适应;

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