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中山企业融资爱上“小步快走”

导读: 7月19日,鸿宝科技股份有限公司(以下简称“鸿宝科技”)定向增发股票认购期结束,本次增发对象共有投资者3人,发行股票定价2.5元每股,共需募集资金不超过1500万元。

  7月19日,鸿宝科技股份有限公司(以下简称“鸿宝科技”)定向增发股票认购期结束,本次增发对象共有投资者3人,发行股票定价2.5元每股,共需募集资金不超过1500万元。无独有偶,在本周一广东顶固集创家居股份有限公司(以下简称“顶固”)的股票增发认购期也正式结束,计划募集资金约1112万元。

  据了解,定向发行股票是目前新三板企业融资的主要方式之一,新三板企业的上下游合作方通过定向增发途径向企业注资,实现利益捆绑。根据两家企业的公告,企业的定向发行融资规模都在1500万元以下,定向增发对象人数不超过8人,个体投资额度并不大,最小的投资份额是7.3万股,实际注资不超过55万元。

  顶固集团向8个经销商增发股份

  顶固集团本次股票发行属于定向发行,共1483000股,集资金总额不超过11122500元。定向发放对象包括现有股东1名,以及符合投资者适当性管理规定的7个投资人。其中有3个投资人的预计认购股份数量在10万股或以下,最少的投资份额是7.3万股,实际注资不超过55万元。据顶固集团的董事长秘书徐冬梅透露,这8个投资人都是顶固集团主要的下游经销商。根据规定,顶固本次股票发行的股份,50%份额的股份无限售期,另外50%份额限售期为4—6年,自2020年1月起分三期解除限售。

  “本次募集的股份份额占公司总股本的2%左右。”徐冬梅说,“融资资金将会用于加大智能家居和全屋定制等系列产品的研发和推广,同时加快公司业务发展,实施经销商持股的战略安排,整合公司销售渠道。顶固进行定向增发的另一层意义在于加强企业自身与上下游产业的联系,与上下游供应商、经销商组成一个更大的共同体,实现利益共赢。公司也有计划在年尾推行另一次增发,下次增发的主要对象将是我们的上游产业供应商。”

  与顶固相似,鸿宝科技的融资规模也在千万级别,本次发行股票不超过600万股,每股2.5元,募集资金规模不超过1500万元,而定向增发投资对象更少,只有3个,每个投资人预计认购金额从250万元至500万元不等。

  在对外公告中,鸿宝科技表示本次融资资金将用于满足公司扩展业务的战略发展需求。按公司规划鸿宝科技拟在全国拓展其业务范围和渠道,在主营户外照明的基础上以实现产业链的延伸,以进一步提高市场占有率和品牌影响力。本次募集的部分资金将作为在全国各地拓展业务渠道和延伸产业链的运营资金。其余部分资金将用于智慧照明的研发及实施。

  鸿宝科技称,本次股票发行完成后,将使公司股本、净资产、每股净资产等财务指标提高,资产负债结构更趋稳健,公司偿债能力和抵御财务风险能力将有进一步提升。

  定向融资实现上下游企业利益捆绑

  企业挂牌已经登陆新三板,为何还要在小范围内进行定向的股票增发融资?中山证券分析师吴仍强认为,企业定增行为的目标并不一定在于融资。

  “企业挂牌新三板并不等于一般意义上的上市。上市是指企业进行IPO即首次公开募股,向社会公众公开招股的发行方式,股票代码开头数字为300、600在沪深两市和创业板挂牌的企业才属传统意义上的上市企业。另一方面,企业在新三板挂牌并不是直接的融资手段。”吴仍强说,“企业登录新三板的最主要意义在于向市场公开自己的公司信息,包括财务状况、业务动态以及资产状况和股权结构等,提高企业的公信力,让投资者能够更好地对企业进行估价。登陆新三板,能让企业财务系统更加接近上市公司的标准,给予投资者信心,让股份增加流动性和溢价能力。”

  吴仍强也透露,目前向渠道商或经销商定向增发股份在新三板企业当中是比较常见的融资操作方式,很多企业也采取“小步快走”的模式进行融资。

  “按规定,企业定向增发对象不超过10个。参与企业定增的对象除了较大的投资机构外,是与企业有上下游业务关系、联系较为密切的其他企业,经销商正是一个主要群体。企业通过定向增发将经销商利益与自身利益捆绑在一起,实现‘荣辱与共’。双方共同获得分享股权增值的机会,这是很多新三板企业选择定增给经销商的一个主要动机。另一方面新三板企业越来越多选择‘小步快走’的融资方式,单笔金额不高,募资频率却在增加。因此我们可以看到投资者的单笔注资额度并不大。”虽然融资额度不高,但对企业经营是有积极影响的,“当经销商也变成企业的股东,角色就会发生转换,类似于员工股权激励的模式,将双方的利益捆绑在一起。”吴仍强说。

  据了解,为了提高经销商参股的积极性,定增股票价格一般较市场股票价格低。增发后,新增股东在规定的锁定期内不能转让股份,以保证在期限内大家的共同目标一致。 伍杰

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