当前位置:

OFweek半导体照明网

LED外延/芯片

正文

LED供需格局分析—芯片为王

导读: 2016年是LED行业变革之年。年初,中小型厂商敌不过“LED寒冬”纷纷倒闭,欧司朗、飞利浦等国际城市巨头调整策略,关停产品线,产能过剩得以缓解。

2016年是LED行业变革之年。年初,中小型厂商敌不过“LED寒冬”纷纷倒闭,欧司朗、飞利浦等国际城市巨头调整策略,关停产品线,产能过剩得以缓解。而三安光电、木林森、飞乐音响等本土LED企业则欲通过海外并购,扩宽覆盖范围与技术实力。在行业整合、产能出清后,行业集中度逐步提高、格局逐步完善。除此之外,成本端涨价与供需不匹配推动了LED行业迎来了四次涨价热潮,由芯片与封装环节传导至终端产品,企业利润上扬,行业进一步回归理性,景气度回升。展望2017年,特别在具有高附加值的小间距、智能照明、车用LED等新兴市场的开拓下,我们判断在经历重整后的LED行业会在供需关系的作用下价格趋势向好。

供需存异,芯片涨价预期升温

顺应产业链传导的次序,处于产业链前端的LED芯片企业主要受原材料、人力成本、制造费用的影响;封装环节成本有45%来自于上游芯片;下游以照明为例,40%的成本来自封装环节。可见,这三大环节之间有着相互传导的作用,前端的成本会转嫁至下游。普遍来说,供需不匹配会直接影响价格,而价格的变化又会反向指导供需。根据对LED产业链预测,我们认为2017年LED芯片年产量将达7368万片(2寸片),一方面与中游封装厂扩产脚步存在脱节,另一方面下游应用需求逐步扩大。供给端内部链条已不能衔接,与下游应用更是存在供需差异。随着智能照明、小间距显示技术与汽车LED带来需求增量,LED照明渗透率提主旋律仍在,17年芯片需求量达8715万片。我们判断LED芯片涨价预期明朗。

标的推荐:重点首推三安光电

顺应产业链,在芯片端,我们看好29%市占份额的行业龙头三安光电。依据对行业供需判断,看好公司受益于未来涨价行情。相较于与同行,三安的优势有:一是无与伦比的有效产能,二是LED芯片技术水平达到国际领先,三是芯片产业链上游配套完毕,助力公司抓住芯片价格上扬行情实现业绩的快速增长。并且,化合物半导体业务有望今年开花结果,有望成为5G芯片领域的代工王者。另外我们在封测端,关注鸿利智汇与国星光电;在应用端,看好小间距显示屏代表洲明科技与利亚德。

产能出清,从血拼到回归理性

LED被称为第四代光源,是一种能将电能转化为光能的半导体器件,其节能、环保、安全、寿命长、低功耗等特性受到青睐,主要应用于普通照明、显示、背光源、装饰、汽车照明等领域。除开下游的应用领域,沿终端产品向上回溯,LED产业链分为衬底、外延片、芯片制造、封装与应用五大环节。中游芯片环节生产出的芯片输送到下游封装厂,封装成单颗LED产品以保护芯片。因此,对于下游应用端需求的LED颗数,芯片与封装环节作为供给端与下游的匹配程度形成了LED行业的供给机制。

自2003年以来,中国的LED产业快速发展,覆盖包括外延、芯片、封装、应用产品等上下游产业链,特别在背光与照明的双驱动下2010年的行业增速达到45%。但2014年开始,因背光市场呈饱和态势致使价格下滑,照明行业成主要支柱。其后,行业内一片乱象,以低价策略实现薄利多销,致使行业增长受到阻力。2016年,行业有恢复增长的迹象,年增幅上涨至23%。

2016年是LED行业变革之年。年初,中小型厂商敌不过“LED寒冬”纷纷倒闭,欧司朗、飞利浦等国际城市巨头调整策略,关停产品线,产能过剩得以缓解。而三安光电、木林森、飞乐音响等本土LED企业则通过海外并购,扩宽覆盖范围与技术实力。在行业整合、产能出清后,行业集中度逐步提高、格局逐步完善。除此之外,成本端涨价与供需不匹配推动了LED行业迎来了四次涨价热潮,由芯片与封装环节传导至终端产品,企业利润上扬,行业进一步回归理性,景气度回升。

在2016年的调整下,LED行业结构、供需结构、涨价趋势都无疑成为2017年的关注点。展望2017年,特别在具有高附加值的小间距、智能照明、车用LED等新兴市场的开拓下,我们判断在经历重整后的LED行业会在供需关系的作用下持续涨价势头,行业格局向好。

1  2  3  4  5  6  下一页>  
声明: 本文由入驻OFweek公众平台的作者撰写,除OFweek官方账号外,观点仅代表作者本人,不代表OFweek立场。如有侵权或其他问题,请联系举报。

我来说两句

(共0条评论,0人参与)

请输入评论

请输入评论/评论长度6~500个字

您提交的评论过于频繁,请输入验证码继续

暂无评论

暂无评论

  • 照明设计
  • 照明结构
  • 照明工程
  • 猎头职位
更多
X
文章纠错
x
*文字标题:
*纠错内容:
联系邮箱:
*验 证 码: