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晨丰科技现金流掉队客户蹊跷 上市募资大头买理财

导读: 12月11日,公司发布公告称,拟使用合计不超过人民币3.5亿元的闲置募集资金适时购买安全性、流动性较高的保本型理财产品或结构性存款。公司还称,使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金的金额为6,878.26万元。

近日,浙江晨丰科技股份有限公司(下称“晨丰科技”)正式登陆上海证券交易所挂牌上市。公司主要从事照明产品结构组件的研发、生产和销售,主要产品包括灯头类产品、LED 灯泡散热器、灯具金属件及其他产品,主要应用于照明行业。晨丰科技的主承销商为中德证券。公司本次募集资金总额52,600.00万元,扣除发行费用6,275.00万元,本次募集资金净额46,325.00万元用于LED 绿色照明节能结构组件项目、绿色照明研发中心建设项目、补充流动资金。

值得注意的是,12月11日,公司发布公告称,拟使用合计不超过人民币3.5亿元的闲置募集资金适时购买安全性、流动性较高的保本型理财产品或结构性存款。公司还称,使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金的金额为6,878.26万元。

公开资料显示,2017年9月4日,晨丰科技发布最新招股书。9月12日,首发申请获得通过。11月15日,晨丰科技开启申购,申购代码为:732685,申购价格:21.04元,单一帐户申购上限1万股,申购数量1000股整数倍。本次发行股份数量2,500万股,网上最终发行数量为2,250万股,占本次发行总量90%。本次发行价格为21.04元/股,市盈率为22.99倍。逾6.4万股遭投资者弃购,其中网上投资者放弃认购数量62,775股,网下投资者放弃认购数量1,476股。网上发行最终中签率为0.02406468%。股价走势来看,自11月27日上市以来,晨丰科技连续五个交易日涨停。截至12月11日收盘,该股报35.54元。

招股书显示,2013年-2017年1-6月,公司实现营业收入分别为27,195.63万元、30,241.19万元、46,200.23万元、58,150.74万元、38,172.41万元。净利润分别为2777.19万元、2788.83万元、5820.50万元、9250.52万元、5703.06万元。经营活动产生的现金流量净额分别为2875万元、2808万元、5177万元、2796万元、2325万元。

2017年1-9月,公司营业收入为58,119.61万元,归属于母公司所有者的净利润为8,854.57万元,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为8,706.01万元,经营活动产生的现金流量净额2,687.59万元,较上年同期减少12.31%,主要系应收账款及存货增加导致经营活动产生的现金流出增加所致。综合毛利率为27.61%,较上年同期下降3.37%。

数据显示,2017年1-9月,公司经营活动产生的现金流量净额与净利润差距为-6018.42万元。2016年公司净利润9250.52万元,经营活动产生的现金流量净额为2796万元,其相差6454万元。

2013年-2017年1-6月,公司应收账款账面价值分别为4,957.45万元、6,398.33 万元、10,263.77万元、11,804.61万元、15,494.93万元,占流动资产的比例分别为32.31%、36.63%、36.89%、39.51%、45.50%,占营业收入的比例分别为18.23%、21.16%、22.22%、20.30%、20.30%。应收账款周转率(次)5.70、5.33、5.55、5.27、5.59。存货账面价值分别为4,775.04万元、5,452.12万元、6,175.12万元、10,293.33万元、10,894.93万元,占流动资产的比例分别为31.12%、31.22%、22.19%、34.45%、31.99%。存货周转率(次)4.59、4.47、5.62、4.99、5.21。

2013年-2017年1-6月,负债总额分别为0.92亿元、1.05亿元、1.58亿元、1.19亿元、1.32亿元。流动负债总额分别为0.91亿元、1.03亿元、1.54亿元、1.15亿元、1.28亿元。资产负债率(合并)分别为38.02%、37.21%、38.83%、25.82%、25.57%。

2013年-2017年1-6月,公司综合毛利率分别为25.62%、24.38%、29.31%、29.41%、27.74%。2014年-2017年1-6月,可比上市公司旺来科技毛利率分别为16.62%、19.24%、22.69%、21.13%。

2013年-2017年1-6月,灯头类产品收入占主营业务收入的比例分别为99.70%、93.88%、63.85%、50.27%、42.13%,是公司收入的主要来源。从主要产品价格来看, 2014年-2017年1-6月,公司主要产品铜灯头平均单位售价分别为769.02元/万只、746.31元/万只、737.36元/万只、762.36元/万只。铝灯头平均单位售价分别为535.72元/万只、558.48元/万只、571.82元/万只、628.26元/万只。LED 灯泡散热器平均单位售价分别为4,381.28元/万只、3,884.30元/万只、3,792.97元/万只、3,912.30元/万只。公司称,2014年至2016年,铜灯头平均单位售价呈下降趋势,主要系铜带等原材料价格下降传导至销售市场,导致铜灯头产品售价有所下降。

2013年-2017年1-6月,公司灯头类产能利用率分别为95.50%、97.34%、94.55%、94.34%、95.40%。2014年-2017年1-6月,LED 灯泡散热器产能利用率分别为72.24%、97.67%、101.52%、107.35%。灯具金属件产能利用率分别为88.03%、90.25%、78.59%、69.75%。

《号外财经》报道,2016年晨丰科技向宁波奥圣照明销售的LED灯泡散热器毛利率,分别比向宁波凯耀电器、DIXON GLOBAL PVT.LTD销售同类产品毛利率低了9.39个百分点、6.49个百分点,2017年上半年公司向宁波奥圣照明销售的LED灯泡散热器毛利率,分别上述两家公司同产品销售毛利率低了10.37个百分点、9.59个百分点,差距在进一步加大。同样一款产品,向不同的客户销售毛利率却相差如此之大,而且这种差别还在不断扩大,该项数据的真实性如何?值得投资者和管理层高端关注。

宁波奥圣照明销售不仅毛利率蹊跷,成立时间也颇为蹊跷。证监会发审委问询宁波奥圣照明成立次年即成为发行人主要客户的原因及合理性。宁波奥圣照明销售也是晨丰科技应收账款大户。

针对上述内容,中国经济网采访晨丰科技董秘办,截至发稿未收到回复。

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