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士兰微LED芯片产能达60亿颗每年

2010-07-13 17:03
flinay
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  2010年7月9日下午3:30士兰微董秘兼财务总监陈越参加了兴业证券组织的“士兰微高管见面会”。

  陈越详细介绍了公司的发展历史与现状、主要业务、主要产品线、核心技术,并对公司未来的发展战略以及面对的问题与挑战做了说明。之后,陈总回答了投资者关心的问题。

  我们对士兰微的主要观点如下:

  (1)公司有半导体设计、半导体制造及LED芯片三大类业务,拥有电源和功率驱动、混合信号与射频、数字音视频、微控制芯片(MCU)、安防监控芯片、分立器件以及LED器件等7条产品线。我们认为未来两三年公司的三大类产品都会快速增长,理由一:全球半导体景气周期有望拉长,且全球中低端半导体产业加速向大陆转移(参考深度报告《中国半导体产业迎来战略机遇期》);理由二:公司在景气低位购买设备,未来产能不断扩大;理由三:公司拥有IC设计能力,设计与制造相结合是公司的核心竞争优势;理由四:公司是国内唯一一家从半导体拓展到LED领域的上市公司,在LED领域拥有很大潜力。

  (2)在半导体设计方面,公司拥有SOC平台和BiCMOS、BCD平台。SOC设计产品主要在代工厂流片,BiCMOS、BCD产品全部自己生产,走IDM路线。公司的优势在于设计与制造相结合的能力,能够保护自己的知识产权,具备持续创新能力。我们认为,公司目前处于新品不断上量的前期,不久就能见到效益。

  (3)在半导体制造方面,公司目前拥有10.5万片/月的总产能,月产10万片左右,基本满产。今年公司买入一条二手6寸线,预计今年产能能扩大2万片,2011年扩大3万片左右。我们认为,公司未来会成为全球低端半导体制造最大企业,规模优势日益明显。

  (4)在LED器件方面,目前公司拥有8台MOCVD,外延片产能在15万片/年,芯片产能在60亿颗/年,目前的产能利用率很高。公司已向Aixtron订购6台MOCVD,预计2011年初分批到货。公司主要生产蓝绿光芯片,具备良好的品牌知名度,主要用于户外彩屏领域。公司已成立合资公司美卡乐,准备进入封装领域。我们一直看好士兰微LED业务的另一个理由是公司从半导体领域跨入LED领域,拥有工艺、技术方面的长期积累,具备独特的竞争优势。

  (5)公司在6月25日发布2010年上半年预增公告,预计公司2010年半年度归属于上市公司股东的净利润将超过9000万元,与2009年半年度相比增长429%。

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