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乾照光电登陆创业板 红杉独家投资回报超22倍

2010-08-13 10:25
铁马老言
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        厦门乾照光电股份有限公司(下称“乾照光电”)12日登陆创业板,股票代码300102,发行价为45元/股,对应市盈率70.31倍。公司本次发行数量为2950万股,发行后总股本为1.18亿股。

  乾照光电公司成立于2006年,是目前国内四元系红、黄光LED 芯片产销量最大的企业之一,同时也是国内能够批量生产三结砷化镓太阳能电池外延片的最大的企业之一。成立四年就成为国内资本市场的上市公司,使得乾照光电可能是国内资本市场最年轻的公司。

  2008年3月,乾照光电获得红杉中国II期基金的1022万美元投资(约合人民币7167.29 万元),上市前持有其20.56%的股份,上市后红杉资本持有股份被稀释为15.42%.这也是红杉中国投资的企业中首家在创业板上市的企业。

  按照今日开盘价90元计算,乾照光电市值超过106亿元,按照红杉所持股份15.42%计算,红杉资本所持股份的价值将达16.37亿元,其账面投资回报率超过22.5倍。

  业内人士称,在中国风险投资领域,能有如此高回报案例并不多,投资金额和内部回报率都很出色的更是凤毛麟角。红杉中国此次独家投资乾照光电再次证明了其团队能力和投资眼光,尤其是在中国快速增长的太阳能、新材料等高科技领域准确把握住了机会。

  不少券商对乾照光电未来成长性看好,其中东北证券认为,乾照光电公司产品处于产业链的中上游,且与同类生产企业相比,良品率较高,因此,公司产品盈利能力较强,其中2008年和2009年公司两大类产品的毛利率均超过50%,较同类企业高出十几个百分点。未来随着公司产品中高亮度和功率型LED 芯片占比的提升,公司较高的毛利率有望继续保持。

  红杉资本合伙人周逵认为,乾照光电在LED市场、尤其是红、黄光芯片领域的龙头地位将使其非常具有竞争力,高效太阳能电池的突破会打开更广阔的发展空间。他对公司的未来表示看好。

  “都说中国不能走出世界级技术水平的公司,我们看到乾照光电在LED芯片和高效电池领域的技术和工艺水平方面,已经具有世界级的竞争力。”周逵告诉腾讯财经。

  据了解,乾照光电本次募集资金主要投资于三大项目:(1)高亮度四元系LED 外延片及芯片项目;(2)高效三结砷化镓太阳能电池外延片项目;(3)企业研发中心建设项目。项目达成后,公司每年将新增189亿粒四元系红、黄光LED 小芯片、 5亿粒功率型四元系红光LED 芯片以及1.8万片三结砷化镓太阳能电池外延片的生产能力。

  红杉资本于1972年在美国硅谷成立,曾投资苹果电脑、思科-T、甲骨文、雅虎、谷歌(Google)等。红杉资本中国团队目前管理约20亿美元的海外基金和近10亿人民币的国内基金,用于投资中国的高成长企业,其投资的文思创新、高德软件、诺康生物在美国资本市场上市,而匹克运动、人和商业控股在香港上市,公司还投资新浪,助其管理团队完成MBO.

  周逵称,红杉中国坚持对中国创新和高成长企业的投资,具体领域主要包括TMT、新能源、健康环保、消费品和现代服务企业的投资。5年来红杉在中国投资了近70家创新和高增长企业,我们遇到的企业越来越多面向本土资本市场,乾照是红杉在中国创业板的第一步。
 

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