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勤上光电受益于LED路灯需求提升

2012-02-23 09:13
flinay
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  今日勤上光电公布2011 年业绩快报,营业总收入为7.72 亿元,同比增长39.86%;归属于上市公司股东的净利润为1.25 亿元,同比增长54.23%。

     分析与判断

       LED路灯需求放量,主营收入可望持续高速增长

       随着光效的不断提升,价格的持续下降,LED路灯的经济性愈发明显,根据中国照明学会的预测数据,2011-2013年国内LED路灯CAGR将超过110%。此外,台湾及海外各国也开始大力推广LED路灯应用,其渗透率可望得到快速提升。作为户外照明的先行者,公司将率先受益于国内以及海外市场需求的放量。预计2012-2013年公司在户外照明领域收入将保持高增长,增速可望达到122%、87%。

       多层次整合渠道资源,迅速占领市场

       公司业务处于产业链中下游,但以应用产品为主,中游封装投入不大,“轻资产”布局为公司快速扩张奠定基础。同时,公司通过“连锁工厂”+“百城千店”等模式多层次整合各地的渠道资源,可望迅速提高市场占有率,进一步扩大规模优势。

       首推EMC+BT模式,拓宽需求空间

       未来三年,公司将首推EMBT项目(EMC+BT)模式,可望将其占比提升至30%。

      EMBT模式的采用,降低了客户在节能改造项目中的技术选型风险和成本投入风险,拓宽了需求空间。同时,公司通过购买质保和信用保险来规避EMBT项目可能存在的违约风险。此外 ,公司通过和金融公司合作,将未来收益现金流打包成资产包并出售,可以提前确认并锁定收益,解决EMBT项目存在资金占用时间长,回款不及时的问题,确保公司稳健成长。

声明: 本文由入驻维科号的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表OFweek立场。如有侵权或其他问题,请联系举报。

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