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私募看好LED快速发展机会

2012-05-31 08:38
瑾年Invader
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  昨日,沪深股市震荡整理,前期表现突出的铁路基建、有色、煤炭等板块暂时熄火,勤上光电鸿利光电阳光照明等发光二极管(LED)股票则表现不俗。对此,记者所采访的一些私募人士表示,在经历寒冬后,LED行业迎来政策支持和需求提升的双重利好,一些相关企业也将迎来业绩拐点。

  广东省政府于5月28日召开了推广应用LED照明产品工作会议,会议强调,从方案实施之日起,全省道路、公共场所、政府机关、国有企事业单位等财政或国有资本投资建设的照明工程以及南沙、前海、横琴等新规划建设的新区一律使用LED照明产品。原有使用的非LED照明产品,在3年内即到2014年底前实施分期分批改造完成。根据5月23日印发的《广东省推广使用LED照明产品实施方案》,珠三角地区要力争在2013年底前,东西北地方在2014年底前,普及LED公共照明,带动全社会普及LED照明,实现全省照明同比节能50%以上,拉动LED产业“十二五”期末实现年产值5000亿元以上。

  实际上,广东省一直是国内LED行业发展的急先锋,其产值占全国的一半以上,2011年广东省LED总产值超过1500亿元,居全国首位,广东省已经明确将LED产业列为重点培育发展的三大战略性新兴产业之一。本次会议提出的“十二五”末实现产值5000亿元,超出市场此前一致预期的3000亿元左右。如果按照会议的规划,那么广东省LED行业产值在未来4年的复合增长率将达到35%。业内人士表示,广东省政府的决策对拉动国内LED行业发展具有明显的积极意义。

  深圳展博投资研究总监罗四新表示,政策频出支持LED在公用照明领域的渗透。从去年底开始,LED照明行业作为国家节能减排的重点项目,成为地方政府节能减排的政绩考核指标之一,各地方政府的节能改造项目将从今年8月份开始进入全面实施阶段。目前国内LED公用照明规模最大的企业年收入不到5亿元,在政策扶持下,行业有望在未来18个月内产生百亿级别的终端产品需求,从而推动LED行业形成规模效应。

  同时,在他看来,终端产品放量将刺激上游芯片需求。在竞争性的招标过程中,不断降低的招标价格会导致零售产品降低,从而推升终端需求,最终形成全行业的景气复苏。目前,国内主要LED封装芯片企业和应用产品企业处于供不应求状态,产能利用率快速回升,随着二季度商用照明应用进入市场旺季,LED照明需求将进一步升温。

  深圳另一家私募基金公司的总经理认为,从政策上来说,节能减排成为政治任务,因为LED是最可行和有效的低碳排放方式,各地政府将强化对LED的财政补贴力度。此外,从费用上来看,LED照明投资和维护费用较小,具有成本优势。从基本面来说,公用、商业照明的大规模启动将带动通用照明的渗透率快速提升,LED行业在经过去年下半年的去库存后已明显企稳回升,LED灯具在商业照明的主要应用(直管灯、球泡灯)中将具有2年成本回收的经济效应,行业有望迎来业绩稳定增长期。

  不过,市场分析人士也表示,如果全球经济进一步下行,将加速LED背光的结构性过剩,台湾芯片将对内地芯片厂商形成新的冲击,此外,如果政府对LED的补贴进度和力度低于预期,也会延缓LED行业业绩爆发期的进程,这些风险因素应该引起投资者的注意

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