侵权投诉
订阅
纠错
加入自媒体

LED概念领涨股市 行业进入整合期

2012-08-17 11:00
苏子言岁月
关注

  今日股市开盘后不久,乾照光电联建光电雷曼光电涨停,LED概念股全线飘红,引领今日中国股市。

  对于乾照光电、雷曼光电所处的LED行业,东方证券发布的研报认为,LED行业进入并购整合主旋律阶段。2011年深圳钧多立(年销售额达亿元以上)倒闭,2012年销售规模曾达到2.6亿的愿景光电倒闭。LED下游封装应用特征是,企业数量多、规模小、效率低、技术门槛较低、资金门槛也较低、标准缺失等,在外围经济环境不景气情况下,盈利大幅下滑,导致资金链断裂无法经营。上游具有技术门槛高、资金准入门槛高等特点,但是在2009-2011年的中大尺寸背光应用的带动下,及政府资金的大力补助,众多厂商一拥而上,仅中国大陆企业数量由20余家一下只增至百余家,MOCVD设备由2008年的不足百台,增至2011年近千台,增长超过10倍,截止至2011年底全球已有近3000台MOCVD,2012年随着背光应用增长减缓,LED照明市场仍然法支撑LED高速增长的情况下,上游毛利加速下滑(乐观估计2012-2013年TV背光按照80-90%渗透率,需求MOCVD约400-450,照明按照10-20%渗透,需求MOCVD约1000-2000台,共计1500-2500台需求量),2012-2013年MOCVD设备严重供大于求。未来面对终端市场增长的起伏、技术要求的提升,毛利的下滑,上游必将进入并购整合阶段,晶电对广镓的并购是这一阶段的标志性事件,预示着未来2-3年LED行业可能进入全面淘汰整合阶段。

  对于中国大陆市场,东方证券认为上游格局初定,下游依旧混乱。中国大陆LED上游方面格局逐渐明晰,相关上市公司有7家,三安光电德豪润达为第一梯队,其余位于第二梯队,非上市的有近90余家,非上市公司中除湖南华磊、上海蓝光、山东华光外,多数规模较小,技术较弱,未来必然是被并购整合的对象。下游方面目前层次较为模糊,但是数量远超上游厂商,竞争混乱依旧,隐形冠军无处不在,知名企业连连倒闭,未来存在较大变数,建议关注规模性企业,及各细分领域的龙头企业。

  投资策略方面,关注1、产业链上游:三安光电、德豪润达;2、LED下游企业:鸿利光电国星光电勤上光电阳光照明;3、LED产业链相关企业:茂硕电源、南大光电;4、LED背光、LED显示屏、LED照明应用等细分应用领域龙头企业。

声明: 本文由入驻维科号的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表OFweek立场。如有侵权或其他问题,请联系举报。

发表评论

0条评论,0人参与

请输入评论内容...

请输入评论/评论长度6~500个字

您提交的评论过于频繁,请输入验证码继续

暂无评论

暂无评论

文章纠错
x
*文字标题:
*纠错内容:
联系邮箱:
*验 证 码:

粤公网安备 44030502002758号