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郭台铭的面板拼图:夏普之后 谁是下个出手对象?

2012-09-24 09:18
黯影冰风
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  当鸿海集团总裁郭台铭的日本行闹得沸沸扬扬之际,台湾面板产业最热门的议题,则是谁会是郭台铭下次出手买的对象?友达,成为台面下的候选之一。

  买友达是好棋!取得大尺寸面板产能,制衡三星

  这是个简单的加法,郭台铭如果顺利入股夏普,取得进入董事会的权力,掌控的大尺寸面板市占率24.5%,与市占率最高LG Display的25.8%趋近,如果再买下友达,将取得41.9%的市占率,成为面板霸主。

  已经拥有奇美电与夏普的产能,对于支持鸿海在液晶电视的组装绰绰有余,还需要一家相同产品线的友达吗?

  2012年股东会郭台铭喊出的“眼球计划”,其实包含了触控面板称为小眼球计划,与液晶电视组装称为大眼球计划,都需要面板的产能与技术。

  触控屏幕,透过与夏普合作技术,结合奇美电中小尺寸产能打造出一条龙模式,整合已经开始,奇美电宣布切出触控面板的贴合事业部给鸿海,据传此团队正紧密提升iPhone5的后段贴合良率,未来与夏普前段制程接合。

  大眼球计划的焦点就是全球两亿台的液晶电视组装市场,目前鸿海组装的电视仅占全球5%左右,奇美电可以全部支应,但是未来量再扩大,产能不足的另一个选择就是友达。

  对上游寡占玻璃厂,取得议价权

  任何购并案决定于其效益与购并成本。购并友达,立即的好处是占有最大市场中国液晶电视的一半江山,还可吃下2012年大量对外释放组装的日本电视品牌订单。

  其次,增加议价权。对上游材料寡占的玻璃厂如康宁(Corning)拥有更大的议价力。最后,量变就会产生质变,拥有够大的市占率就可以像三星(Samsung)一样,与康宁合资研发次世代面板用玻璃,再结合夏普技术提升电视面板,走上差异化,拉抬终端产品价格。

  如果郭台铭拥有绝对多数的产能,还可以制衡过去在友达和奇美电间玩两手策略,做为杀价手段的三星,达到联日抗韩的目的。

  至于成本,更是站在郭台铭这一边。友达股价已跌至历史新低价位,而且友达并没有一个强而有力的主要股东。

  就算不购并,以目前股价计算,郭台铭只要拿出打算买NEC面板专利的40亿元资金,就可以买下友达5%股权,等于“可以坐上友达的牌桌叫牌”,在友达董事会取得一席董事,这也很符合郭台铭每次都是以小钱杠杆大产能的购并逻辑。

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