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LED“天使”金沙江丁健:VC界淡定哥

2012-09-18 09:35
华静一
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  投资人脸谱

  他曾是亚信科技创始人,公认的“海归”创业典范,可是,他最不喜欢的工作是CEO。

  厌恶重复性工作,喜欢创新,他希望人生之中重复性的工作最好不多于10%。于是,他选择转型成为投资人。

  和同行不同,他的生活节奏不快,不着急做决策,往往花更多时间呆在书房想问题、看书,尤其爱看哲学方面的书。他觉得,投资即悟道,自己不会做企业的“救火员”。

  “技术控”眼里的“性感”模式

  在中国科技创投圈中,金沙江无疑是支重要的力量。目前,它旗下管理着4期约10亿美元的基金,并与硅谷最老牌的创投基金MayfieldFund建有长期战略合作关系。后者与AsiaAlternatives、淡马锡控股等都是金沙江重要的LP。

  定位投资早期高新技术初创企业的金沙江,在投资领域上并不是四处出击,主要是结合团队成员背景,把投资领域圈定在互联网无线互联网、新能源以及半导体材料等方面。

  “我们选定的领域,一定是熟悉的,无论是从技术还是对行业的了解度,都必须投资人本身能看得明白的。”丁健以自己为例说,自己是亚信IT出身,投资关注点很自然放在了互联网无线互联网上。物理专业出身的投资人伍伸俊是个“技术控”,他的目标是打造全球最大的照明公司。

  在关注领域中,金沙江的落点也有轻重。朱啸虎介绍说,“互联网和新能源是主线,而电子商务和LED照明又是各自的重点。”他的话有数字为证,在金沙江所投的约50家企业中,电子商务、LED照明的企业数量分别有七八家,电子商务里有佳品网、梦芭莎、兰亭集势等,LED则包括有晶能光电易美芯光、上舜照明等,各自的累积投资金额都有8000万到1亿美元。“从数量和资金量来说,电子商务和LED是绝对的重心。”

  选定了赛道,如何确定选手就显得格外重要。关于挖掘好公司,金沙江的做法是,在LED上看技术,在电子商务里看模式。

  比如,丁健和朱啸虎都提到的一家LED企业是晶能光电。

  2006年,金沙江等向晶能光电投资1000万美元,这也是金沙江迈出其LED领域投资的第一步。丁健说,“选中这家公司,最核心的就在于其技术。”据了解,在LED领域,成熟的衬底材料供应商从世界范围来说都屈指可数,国际主流的蓝宝石衬底和碳化硅衬底技术此前一直被欧美、日本垄断,二者吃下了产业链里的绝大部分利润,但晶能光电所突破的正是硅衬底技术,申请及获得的专利技术有160多项,既降低材料成本,还绕开了美国、日本的专利壁垒。2010年,这家公司的主营业务收入超过1亿元,毛利率近40%。

  晶能光电之后,金沙江又以技术为尺先后投资了易美芯光、上舜照明、晶和照明等其他7家公司,分布在LED产业链的衬底、外延片、芯片制造、照明应用在内的全部环节。由于在LED上的如此大手笔,其他VC、PE中鲜见,金沙江也被称为LED最笃定的投资者。

  相比LED理性的技术,电子商务上金沙江更关注的是“性感”的商业模式。

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