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新能源行业9月投资策略:光伏再添政策利好 LED等待回调机会

2013-09-04 10:28
空白小盒子
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  预计9月光伏补贴政策落地。2013年3月的征求意见稿提到,对大型光伏发电站实行四类地区标杆上网电价,分别为0.75元/度、0.85元/度、0.95元/度和1元/度,分布式光伏发电补贴为0.35元/度。

  现在的方案将最低档从0.75元/度调整到了0.9元/度,最高一档则从1元/度上调为1.1元/度,对于分布式光伏发电的补贴,则从0.35元/度上调为0.42元度。建议关注整个光伏产业链,顺序为组件商>电站建设商及配套生产商(如逆变器、储能电池)>多晶硅生产商>非硅组件配套产品生产商(包括玻璃、支架等)。建议关注的企业蛮股份、阳光电源、中环股份。

  LED分化加剧,等待回调机会。LED行业分化加剧,诸多LED小企业今年频繁倒闭,三角债问题不断。主要原因是随着LED产品降价,一些企业的成本降价速度跟不上产品降价速度,小企业不具规模化效应,在与大企业特别是上市公司的竞争中处于弱势地位。今年3-5月份LED行业出现了供货紧张的局面,行业各企业预期LED照明爆发在即,特别是封装类企业迅速扩张,从而导致资金被固定资产所占用。

  整体行业在扩张的情况下,一些中小企业并未受到照明爆发带来的好处从而陷入困境。大企业相对小企业资金充裕、技术和规模也更具优势。但同样看到上市公司的中报并不如意,产品价格大幅下降吞噬了企业的营收增长速度,毛利率也被压制,从而使得净利润呈现下降或弱增长的局面。我们认为未来LED照明将是LED行业增长的主要力量,且LED照明替代荧光灯是大势所趋。我们坚定看好芯片和下游应用的长期价值。

  LED芯片企业三安光电德豪润达作为行业的龙头将迎来LED行业快速发展下的芯片需求拉动。LED下游应用行业是一个分散市场,未来的格局将是多样化多区域分布的格局,拥有资金较多的企业将能够布局全国终端网络。具有光具研发设计、质量管控和良好服务的公司值得重点关注。关注阳光照明勤上光电

  风险提示:光伏补贴政策不如预期。

声明: 本文由入驻维科号的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表OFweek立场。如有侵权或其他问题,请联系举报。

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