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帅哥:雷士照明有博反弹条件

2013-10-10 16:21
FlappyBird
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  投资者观望美国两党争拗何时了,二三线股乘机炒作,雷士照明(02222)自5月底升至最高2.7元水平之后,然后是长达4个多月的下降轨,最低曾见1.88元,但昨日回升逾4%初见突破下降轨,大落后之股可以短炒。

  集团今年上半年多赚92%,但毛利实降近3%,盈利增长的原因是坏帐拨回所致,所以业绩并未对股价带来刺激,以半年核心盈利每股1.2分人民币计算,业绩尚未复甦,估值亦太高昂,但增长前景仍可以,有机会博反弹。

  市场期望LED产品可为照明股带来光明前景,今年上半年雷士LED产品佔收入比重已提高至16.7%,销售额升幅达2.4倍,但LED产品增长的同时,传统照明产品则受到冲击,在此消彼长之下,LED的助力明显被高估。而且,各厂商在争夺LED市场份额,市场又未成熟,导致竞争较传统产品更激烈,毛利率反而下降。不过,LED已是大势所趋,雷士早前宣布与主要股东德豪润达成立合资公司从事LED产品封装业务。

  雷士专卖店已增至3,201间,国家提供LED灯具推广补贴,加上城镇化推动,今年房地产销售畅旺,均为雷士未来製造较佳经营环境,公司亦计划增强开拓海外市场力度。但集团要重返合理估值相信要待LED较大范围普及,现阶段以博反弹为目标,以反弹幅度为跌幅之一半计算,有机会见2.29元。
 

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