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探寻近段LED企业的“蛛丝马迹”

2013-11-30 00:02
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  如今一致行动同盟瓦解

  如今,一切时过境迁。乾照光电上市后业绩暂别过去的高增长,公司股价一路跌至十元以下,期间大非解禁后更是接连遭遇减持套现。更雪上加霜的是,昔日的“一致行动同盟”以11月6日公司发布的一则公告宣告瓦解。公告称,上述一致行动协议于8月12日到期后,经三大股东协商无果,决定不再续签,公司目前处于无实际控制人状态。

  这样的局面一度让曾经看多乾照光电的众多投资者十分不解,人们不禁要问:无实际控制人会影响公司稳定,三大股东为何说不签就不签了?公司这一路走来,到底发生了什么?

  对此,公司董事长邓电明也是唏嘘不已,他说,乾照光电创业至今的经历,是段“有意思”的故事。

  “两王”龃龉王维勇被劝退

  知情人士则表示,乾照光电一路走来,王维勇作为并列第一大股东对公司的发展成长其实也抱有很强的责任心,尽管有些工作方式不太妥当,但相信任何人的初衷都是为公司好。“当初倾囊为公司解决资金瓶颈的时候,王维勇和其妻子周易旗下公司的资产都一点点被掏空了,即便只是出于投资回报考虑,这种贡献也是值得尊敬的。”他说。

  在乾照光电成功上市的“光环”渐渐褪去之后,公司无论是业绩还是二级市场表现均开始走下坡路。尽管其中成因众多,但不能忽视的是,公司管理层及股东间的龃龉,对于这一局面起到了推波助澜的作用。

  除“三驾马车”隔阂不断加深之外,其他早期股东红杉资本、叶孙义和郑顺炎也在2011年到2012年部分股份解禁期间开始选择“用脚”投票,借股价高位大幅减持股份,如今持股均降至5%以下。创始股东之一的叶孙义2012年更是在套现数亿元后辞去公司副总经理兼董秘职务,据称已转战PE界。中国证券报记者联系到红杉资本中国区基金合伙人周逵,相比于当初入股乾照光电的高调,他现在表示没有什么可说的。

  如今的局面是,乾照光电2013年前三季度业绩延续去年全年的同比下滑态势,公司股价更是由45元的上市发行价跌至目前的不足10元。公司管理层面,王维勇于10月25日辞任公司副总经理,“出走”加拿大居住。目前,王维勇与早前辞职的叶孙义还在公司保留着董事头衔。

  上述知情人士表示,表面上,邓电明和王维勇尽管关系始终保持密切,但可能也并非铁板一块。“否则,为什么两位股东不能选择续签一致行动协议,继续维持对公司的实际控制人地位?”他反问道。

  邓电明坚称能当好“船长”

  乾照光电目前无实际控制人的局面,一度引发投资者的诸多联想,例如:随着一致行动关系解除,几大股东可能会大幅减持公司股权,或者“无主”局面下潜存股东之间控制权争夺,甚至被外来者“举牌”、“收购”,等等。

  这种担心并非杞人忧天。一位业内人士表示,目前A股有76家公司处于“无主”状态,其中创业板就有9家。尽管各自情况不尽相同,但这可能会引来敌意收购导致控股权不稳定,或者因主要股东意见分歧而延缓决策效率,进而影响到公司经营,远的如锦州港、九龙山案例,近的也有新宁物流前两大股东“你方唱罢我登场”的轮番减持闹剧。

  但邓电明再三强调:一个公司的经营稳定并不取决于有无实际控制人,更多的是管理层对于公司决策的实际把控能力。就目前的乾照光电来讲,公司各方面都健康有序,所谓的风险无从谈起。

  尽管如此,不得不提的是,一直以来,上市公司董事会决议在股东大会上“折戟”的案例时有发生。在与乾照光电新办公地相隔不远的另一家上市公司——厦门三维丝环保股份有限公司,由于部分股东反对,其股东大会今年7月就否决了其董事会精心谋划的收购北京洛卡环保技术90%股权的决议。

  邓电明也反思道,如果当初公司的股权安排不这么分散,而是作为董事长的他保持一定的控股地位,现在局面可能就更能把控。“董事会层面的决策能力,公司目前的高管层能协调一致,但到股东大会,尤其是一些重大事项例如重组、并购,可能会费一些周折。”他说。

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