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LED高景气将贯穿全年 龙头股迎来成长“基因”

2014-03-13 08:27
风频浪劲
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  3月12日,LED概念股逆市井喷,板块内27只个股实现上涨,其中,澳洋顺昌(6.22%)、天通股份(5.97%)、歌尔声学(5.76%)、和而泰(4.78%)、方大集团(4.10%)、长方照明(3.81%)、阳光照明(3.38%)、飞乐音响(3.29%)等概念股涨幅显著。

  LED板块近期跟随大盘做深幅调整,而近2个交易日渐有止跌企稳之势。对此,市场人士表示,年初以来,全球范围内LED产业链公司股价均有明显上涨,而A股相关企业则表现滞后,显然市场低估了家庭照明爆发后LED产业的向上弹性,短期回调将迎来产业布局黄金时机。

  LED产业市场景气度主要取决于三个方面,首先是背光市场的企稳,其次是公用、商业照明的大规模启动,紧接着是家庭照明的渗透率快速提高,而这三方面条件在目前看来均已具备。可以佐证的是,无论是像飞利浦、欧司朗等国际一线照明巨头,还是韩国、中国台湾地区的LED产业链企业,均对LED照明市场爆发持乐观态度,不断加大投入。根据飞利浦2013年各季报及2013年年报,LED收入占比不断上升,发展趋势良好。2013年全年,公司LED收入增长38%,公司在年报中指出,目前全球照明用电消耗约占19%,而通过推广LED照明,有望把全球照明能耗降低40%以上。欧司朗方面,2013年LED业务收入达到15.28亿欧元,同比增长11.4%,占比为29%,公司的发展目标为在2017年以前LED收入占比达到50%以上。

  因此,机构普遍认为LED照明产业2014年确定成长,渗透率进入大幅攀升阶段,从而看好LED产业的成长。实际上,在节能环保的大背景下,LED行业也有望成为可长期关注的主题投资。

  那么本轮LED产业高景气度周期有望维持多长时间?全球主要国家和地区的白炽灯禁售计划在2014年进入批量生效阶段以及LED照明灯具成本的下降,必将促发LED通用照明市场的爆发。而LED照明市场是一个千亿元级别的大市场,将有望使得行业维持一波3年至4年的大周期机会。LED行业在经历了过去几年产能供过于求、价格快速下滑导致企业毛利率下滑等不利情况后,随着价格下降到一定程度以及白炽灯禁售政策生效,刺激LED通用需求的快速上升,LED企业盈利有望进入快速上升通道。从近期A股中几个LED上市公司公布的年报业绩预告来看,LED企业的业绩在2013年第四季度已经开始有明显的加速释放迹象。

  平安证券表示,从今年开始,LED行业的利润会逐渐往上游转移,贯穿整个LED产业渗透率快速提升的周期。此外,由于产业规模效应、技术实力的逐步体现,不同企业之间差距会逐渐拉大。个股方面,三安光电在芯片行业龙头地位巩固,增发完成后公司将更上层楼,继续强烈推荐。中游封装方面,建议关注行业整合的受益者,继续推荐管理能力最为突出的聚飞光电。下游方面,继续看好受益于行业景气提升,积极布局自有渠道的阳光照明及渠道优势明显的佛山照明

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