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阳光照明LED照明产品毛利率高达24.81%

2014-07-01 14:53
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    从阳光照明知情人士了解到,在节能灯方面,公司现在主动去掉毛利率不高的单子,全年的收入有可能下滑20%以上,但全年的利润不会下滑,反而比预期要好些。

  据了解, 6月23日公司股价跌停,6月23日至6月30日累计跌幅为8.86%。市场对公司二季度不确定等因素而担心,导致近期二级市场上表现反常。

  上述人士对此表示,6月23日是公司送股到账日,一些结构化的私募产品碰到亏损线,导致卖盘,下午主要出现公募基金跟风盘,成交量并不是很大。虽然现在飞利浦节能订单下降,同时低的毛利率单子公司不接,如果以现在的势头来看 ,比年初预期要好一些。

  二季度节能灯降幅超预期

  知情人士对本社透露,从今年二季度来看,传统产品的收入下降超预期,4-5月份节能灯下降速度比较快,收入将比预期要差。

  上述人士表示,今年节能灯份额下降,短期会导致收入下滑,但利润不会有太大的影响。以前由节能灯替代白炽灯,在国家政策补贴等因素的推动下导致节能的渗透率很高,而现在由于LED优异的性能,LED替代节能灯是大势所趋,也是市场行为。

  某券商研究员认为,上周股价大跌8.7%,主要因为市场担心节能灯降幅超预期以及公司2季度业绩低于预期。全球节能灯下滑是大势所趋,下滑速度的确有些超预期;但全球照明需求没有下降,只能说明LED出货更加迅速,也不是坏事。

  值得注意的是,从2013年主营业务分析,公司LED照明产品的比例增长迅速,节能灯业务有所下滑。公司主营业务分别为一体化电子节能灯、节能灯、LED照明产品等,LED照明产品收入9.83亿元,同比增长170%;一体化电子节能灯收入15.40 亿元,同比下降 0.06%,节能灯灯具收入 5.78亿元,同比下降 7.91%。其中LED照明产品的毛利率最高,达到24.81%。

  海外订单推迟与政府采购不影响全年收入

  知情人士表示,上半年收入不达目标,主要是出现了一个海外客户订单的差异,海外的客户的订单推迟一个月,预计订单额达几千万元,会影响二季度的报表,但不会影响全年的收入。

  某券商研究员认为,公司是国内LED光源制造规模最大的企业之一,具有规模优势,订单短期的波动不会影响公司竞争力,看好近两年公司份额继续提升。

  此外,业内人士认为,公司当期利润受到政府采购节能灯项目的影响,如果二季度政府采购的节能灯大量出货,就会拉高当期成本,拖累当期利润,但基本上不会影响全年业绩。

  对于政府推广出货情况,知情人进一步确认,会吞噬当期部分利润,但不会影响全年的利润。

  国内市场业务发展壮大,客户结构优化

  知情人表示,今年公司加大了对国内市场的推广,主要在两方面布局,在国内经销商方面,各个区域路演LED新品;在电商方面,4月份上线了天猫旗舰店电商渠道,以后将逐步上线京东、亚马逊等电商平台渠道。

  公司资料显示,在 2013 年商业照明、户外照明发展的基础上,通过阳光 LED品牌推广、家居和商用 LED 产品终端门店建设、LED 大客户大项目服务,进一步加强国内市场业务发展,2014 年国内市场营销计划投入1亿元。

  在电商渠道的投入方面,3月份,知情人士对本社透露,公司今年将在国内新增电子商务渠道,计划投资1000-2000万元,设立电子商务渠道目的主要是发展自有品牌。

  此外,今后将会在渠道和客户结构方面优化,去年12月东芝成为公司的客户,目前在努力拓展其他客户;今年1月份,因海外市场拓展和自主品牌发展需要,公司控股子公司厦门阳光恩耐照明有限公司以现金出资 100 万澳元设立全资子公司澳洲艾耐特照明有限公司。

  据了解,目前公司的渠道包括,国家推广节能灯国家招标项目、1000多家经销商、工程渠道等;以及公司发展的自有渠道,主要包括海外超市、飞利浦代工、非飞利浦如LOWES、欧司朗、东芝、GE等;随着今年电商渠道的开拓,公司的销售渠道变得更多元化。

  公司2013年全年营业收入为31.69亿元,同比增长22.22%,归属于上市公司股东净利润为2.32亿元,同比增长10.27%。公司2014年一季度营业收入为7.48亿元,同比增长14.65亿元,归属于上市公司股东的净利润为8026.64万元,同比增长22.39%。

 

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