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OFweek高级分析师冯辉:LED企业“野心勃勃”并购潮风起云涌

2014-08-13 00:03
九一隐士
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  背景资料:整合应该是近期LED行业的一个热点话题。全球范围,荷兰皇家飞利浦电子公司近期宣布,该公司旗下的Lumileds LEDS零组件部门与汽车照明事业部合并组建新公司。另外中国台湾LED芯片龙头晶元光电通过换股并购璨圆光电,使后者成为晶元光电持股子公司。而在国内,LED行业的并购动作也是愈发频繁。利亚德收购深圳金达照明100%股权;珈伟股份1.2亿购品上照明100%股权;雷曼光电收购豪迈瑞丰科技。

  在此背景下,我们采访了冯辉先生:

  冯辉:现任OFweek行业研究中心 高级分析师,是国内(新能源/节能)研究领域首批从业人员,毕业于四川大学经济学硕士。目前,由冯辉领导的OFweek行业研究团队已发布包括LED照明、太阳能光伏、激光、光通讯、节能环保等领域研究报告近万份,深受投资者青睐。

  Q:LED行业整合潮风起云涌,背后的推手是什么?

  A:全球Led产业发展到今天,竞争已经日趋激烈,残酷的价格战正贯穿着整个产业链。不管是以往风光无限的龙头企业,还是本来生存就异常艰难的中小企业,都不可避免的遭遇优胜劣汰,“大鱼吃小鱼”的市场法则。可以说当下的产业整体环境,是行业整合潮风起云涌最大推手。

  Q:近期的并购潮呈现哪些具体特征?

  A:近期的并购潮,首先不是某一区域的个别动作,而是遍布全球主要Led产业聚集地的多重案例。从欧洲到中国大陆,再到中国台湾地区,Led厂商都在不断给产业界带来新的聚焦点;其次也不是产业链某个环节的单一并购,而是涉及到从上游芯片环节到终端照明应用的“复式”整合;再次也不是单纯的企业间并购,企业内部的整合也日益频繁,特别是国际巨头内部。由于以往涉及的领域太广,在当下行业竞争日趋激烈的大环境下,国际巨头也会适当收缩战略,在更具竞争力的领域发力。

  Q:LED行业并购热潮之下,对于并购者来说,是否也会存在巨大的经营风险?

  A:与任何一个行业类似,led行业同样也会存在并购易,整合难的风险。并购只是一时的动作,但整合却意味着企业要在新“盘子”的基础上,继续参与行业激烈的竞争。被并购者与并购者是无缝对接,还是水土不服,都将考验经营团队的水准。而具体到led行业本身,过低的门槛导致缺乏核心竞争力的中小企业居多,也同时意味着产业发展过程中要挤掉更多的“水分”,这无疑又给并购后的企业带来更多的经营风险。

  Q:行业未来的发展趋势会如何?这种整合是否会持续存在?

  A:随着下游应用市场的大规模开启,可以说会给企业带来巨大的机遇,但同时由于终端客户对于led产品的品质会有越来越高的要求,因此只有注重研发,以品质,质量取胜的企业才能在产业的激烈竞争格局中站稳脚跟。以目前鱼龙混杂、参差不齐的企业水准,这种整合潮毫无疑问会一直持续。我们预计,到2018年行业的竞争格局才会真正稳定。

  Q:LED并购潮为什么会流行?

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