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如何抓住LED产业全面复苏商机?行业人士一手解析

2014-08-26 09:03
华静一
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  跨过2013年LED行业的洗牌,LED企业露出蜕变的迹象,今年以来,LED行业投资、扩产、并购异常活跃。万润科技并购日上光电、飞乐音响并购北京申安、佛山照明并购励宝光电、远方光电并购先进光电、中京电子并购方正大……涉及LED行业的并购接踵而至,今年上半年共完成了11起并购交易,总金额35亿元。

  与此同时,三安光电投资百亿欲做世界第一,华灿光电投资11.8亿扩张外延片产能,国星光电预计今年年中封装产能增加40%,勤上光电拟投资5亿扩张主业…LED企业扩产的消息也不绝于耳。

  这不禁令人回想起2010年至2011年时的LED行业,当时企业疯狂扩张,但最终导致了之后几年的产能过剩,行业低迷。这一次会否重蹈覆辙?

  在这些零散的动作背后,看各企业们有着怎样的系统发展规划,将如何抓住LED产业全面复苏的机会?而关注该行业的机构投资者们,又是如何看待行业的发展现状、与投资价值?撷取上市高管行业看法及公司发展一手意见、基金经理行业判断,帮投资者做出决策思考。

  宝盈基金经理张小仁:如何选出行业中的胜利者?

  我们对这个行业没有太多研究,总体上它是一个制造业,我们也看过很多制造业,虽然现在面临竞争激烈、毛利率很低的状况。我们也看过光伏,工程机械这些,其实只要这个市场足够大,我想总有一些公司能够走出来的,就看在座能不能选对。家电这几年竞争,确实走出像格力利润持续提升的企业。

  对LED制造业公司到底应该怎么选?我们看到一个现象,虽然说我们很多上市的,但是也有在排队,虽然没有上市,但是比我们规模做的还是要大一些,而且貌似利润也不错。为什么我们干不过他们?反正我是也是觉得这个行业一定会有企业走出来。像工程机械确实需要一个狼性文化竞争精神,像三一从小做到大,当然有很多人垢病它,但是至少到目前走出来,他还是成长起来的一个大企业。

  另外一个问题,现在LED这个环节,大家都觉得制造能力,下游渠道非常重要。很多公司做封装和下游的应用这个环节,康明胜做移动照明,他还没有上市,从他的财务指标,看到这个市场貌似也很大。而且他这个市场还可以往旁边扩展,例如插座,公牛牌插座貌似销售收入做的也很大。反正我是很困惑,请问一下刘总,看怎么帮助我们选择能够胜出的公司,应该看中哪几点?

  洲明科技负责人表示,张总出了一个好题目。我说真的也不是很合适,但是我可以跟大家分享一下。我本人进入洲明科技是抱着投资的心态和真正作为投资人进去的。我作为自己去投资这个公司,同时也成为这个公司管理者,我是怎么样看这个公司?

  像LED产业里面我们看,做的大的企业真的很多,那些企业原本他们也有钱赚,所以不急于上市。还有一个,企业在运营过程中,为什么中小型的公司却踏浪而来都上市了呢,是因为在发展过程中他们遇到瓶颈要么就是资金、要么就是技术、要么就是市场的。在这个过程中他们可能也抓到了一些机会让自己在这个市场上能够占有一席之地,而他进一步发展的时候,可能在发展过程中会存在这样一个丧生的压力。在这样一个前提下,就不得不朝着一个规范方向走。在这个过程中有可能就上来了。

  所以你看到洲明这种小公司上市了,奥拓电子种很赚钱的公司也上市了。为什么是他们上市,而不是一些大企业上市,而不是一些移动电源公司做到10、20亿的,财务报表能够做出很多利润,而实际上报表上一点点利润的都有,为什么是这样子?从我个人看,企业在这个过程中不自觉做大还是在这个过程中不得不做强的,这是有两个方向。坐在这里的企业其实都是小而美的公司,他一定在某一方面有他强的地方。

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