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不经历风雨怎见彩虹 解读LED芯片“大咖”华灿光电的进与退

2014-11-19 00:12
论恒
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  两年前,LED全行业委顿之际,华灿不计成本地逆市扩张,终“守得云开见月明”。现在,不往产业链上下游延伸的表态,自有维护客户关系的用心,更重要的是,它正寻找一条“与众不同”的路。

  LED产业回暖了。中报数据显示,A股22家LED上市企业2014年上半年营业收入总额为116.2亿元,同比增长32%;利润总额17.9亿元,同比增长31%。媒体的标题又纷纷变成了“LED行业迎来历史最好光景”。

  之前LED产业曾沉寂两年。2010年、2011年的投资浪潮之后,低谷与产能过剩迎面而来,芯片的价格一路走低,很多投资项目血本无归。

  熬过严冬,并且活下来的公司,几乎都迎来了春暖花开。整个行业呈现国内与国外市场高速增长,市场需求巨大的局面。

  处于LED产业链上游,做外延芯片的华灿光电今年前三季度净利7482万元,同比增长739%。除了行业复苏以外,这去年还处于亏损状态的业绩“增长王”背后的奥秘是什么?这种增长有没有可持续性?LED行业未来有没有可能重蹈覆辙,高速发展之后再次陷入低谷?11月8日,华灿光电董事、副总裁兼董秘叶爱民在苏州“首届中国上市公司价值排行榜”发布盛典上接受了《价值线》专访。

  利润巨幅增长的奥秘

  叶爱民坦诚,业绩快速增长最直接原因是去年基数低。

  不同于传统公司的创建模式,华灿光电成立之初就是采用创业投资的形式。叶爱民介绍说,在准备上市之前的几年中,每隔一年左右,公司便会进行一轮融资,再进行扩产。IPO报告期内,因为准备上市,需要保持股东结构稳定,所以2011年、2012年,公司没有大规模的扩张。

  2012年上市之后,公司用募集的资金在张家港建立了大型全资子公司。而当时LED整个行业正处于集体委顿,产能过剩的阶段。叶爱民表示,他们逆市扩张信心来自于对未来市场需求的严谨预判。“我们看的是长远,看5年、10年之后,公司外延芯片在全球的地位,我们的目标是全球前三名。所以,不会为了短期冲高业绩,去做小幅的动作。”

  像跑步之前的“下蹲”动作,为即将到来的奔跑助力。华灿光电去年的经营性利润表现为亏损。“为了建设张家港厂区的建设,我们新建了一条4英寸生产线,之前只做2英寸生产线,为了调试和研发,把母公司的生产线进行改造,使得母公司的产能也受到了影响。”

  去年,随着华灿光电张家港项目的基建完成,产能扩张、市场地位、盈利能力都翻番增长,公司利润,尤其是经营性利润有了很大增长。“从去年下半年开始,LED市场回暖,但只有我们有新增产能出来。张家港公司的产能是武汉母公司的两倍,相当于我们的产能一下就变成了原先的3倍。”

  的确,LED产业的景气度回升,很多公司“剧情大逆转”,从产能过剩变为了产能扩张。三安光电董秘王庆便表示,目前公司LED芯片生产设备都正处于满负荷运转,公司订单充足,当下公司面临最大的问题就是产能不足。

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