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利亚德并购重组大戏不断 LED市场用脚投票?

2015-01-12 09:19
月城清浅
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  利亚德频繁并购的时间点颇为敏感,公司实际控制人李军在内的十五名股东持有的首发限售股、定向增发股将于2015年3月、6月、8月分别迎来3次解禁潮。

  适逢解禁潮前期,利亚德重组大戏不断。

  1月4日,利亚德发布重大资产重组预案,拟以9亿元收购广州励丰文化科技股份公司(简称励丰文化)100%股权和北京金立翔艺彩科技有限公司(简称金立翔)100%股权,加速产业链延伸。

  5日复牌当天,利亚德的股价便惨遭跌停,收于20.47元/股。随后的1月6日,公司股价仍在低位徘徊,报收19.98元/股,下跌2.39%。

  市场的担忧不无道理,两标的资产励丰文化、金立翔的确问题不少。两家公司都曾欲独立谋求上市而遭失败。同时,金立翔正陷入亏损泥潭且有扩大趋势。励丰文化同样业绩平平,两年一期内扣非后净利润为1964.75万元、1744.56万元和1622.82万元,下滑趋势明显。

  此外,利亚德频繁出手的时间点颇为敏感,正值公司实际控制人李军在内的十五名股东持有的首发限售股、定向增发股将于2015年3月、6月、8月分别迎来3次解禁潮。

  对此,利亚德副总经理、董秘李楠楠表示:“做并购的同时,公司也做了员工持股计划,其中高管有一半的认购份额,这代表了高管对利亚德未来发展的信心。”

  8亿收购两公司,加速向产业链下游延伸

  1月4日晚间,利亚德发布重大资产重组预案,公司拟并购励丰文化和金立翔100%股份,并募集配套资金。

  交易方案显示,励丰文化100%股份对价确定为6.47亿元。其中,闫荣城、中金华创持有的励丰文化12.48%股份对价为1亿元,利亚德以现金支付,周利鹤、朱晓励等8名股东持有的励丰文化87.52%股份对价为5.47亿元,由利亚德非公开发行股票支付。

  金立翔100%股份作价为2.43亿元。其中,以现金方式支付7500万元,以非公开发行股份方式支付16767.50万元。

  利亚德还推出员工持股计划认购增发股份募集配套资金,包括利亚德董事长李军等12名高管将参与该计划。

  此次配套资金总额不超过2.38亿元,发行价格为21.31元/股,发行股份数量为不超过1118.10万股。其中,1.75亿元用于支付交易的现金对价部分,剩余资金将用于支付交易中介机构费用及补充流动资金。

  公开资料显示,励丰文化成立于1997年,是国内领先的高端文化演艺设备研发生产及销售提供商。金立翔则成立于2005年,为国内领先的LED舞台视效服务提供商和LED设备租赁提供商。实际上两家公司是同行,同属演艺设备公司。

  谈及此次并购的原因,利亚德董事长李军在1月6日召开的投资者说明会上公开表示,“并购完成后,公司将在LED文化传媒相关领域,为客户提供更多产品和解决方案。既可实现公司与励丰文化、金立翔在客户、渠道资源以及生产研发、运营管理等方面的高效整合与业务协同;同时也丰富完善了公司的LED产业链。”

  “利亚德收购励丰文化、金立翔主要还是基于产业链延伸方面考虑。”一名长期跟踪利亚德的华东分析师张振(化名)认为,收购金立翔、励丰文化是跟利亚德的小间距显示屏配合展开,利亚德希望通过这两家公司所在的传媒领域,把自己的显示屏更好推广出去,实际上利亚德此次收购更像是在销售渠道建设方面有所迈进,主要还是围绕服务公司主业来考虑。

  “利亚德属于研发型的企业,在渠道建设上是比较欠缺的,与其自己花钱铺渠道还不如花钱买别人的渠道;买别人的渠道一般就是直接收购别人的公司。”张振补充说。

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