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LED照明行业十二大“溢价”收购背后:价格卖方主导 行业未趋稳定?

2015-11-24 09:16
孤身万里游
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  迈锐光电截至今年6月底的收购评估基准日所有者权益为5392.66万元,92.8%股权对应的净资产为5004.39万元,收购价约为其净资产的4倍。

  12、2013年5月 德豪润达收购维美盛景

  2013年5月14日,德豪润达发布公告称,拟以6.4亿元现金投资一家总资产仅5500多万元、净资产为负2800多万元、2012年净利润为负2200多万元的北京维美盛景广告有限公司,且仅占21.27%的股权。

  据称这项溢价率高得惊人的投资另有隐情,6.4亿元现金投入这家名为“维美盛景”的广告公司后,资金便以购买德豪润达LED显示屏的形式全部流回上市公司,而鉴于对维美盛景加油站LED广告牌业务的看好,德豪润达还将按比例得到利润分成。

  但是,这份看似“唯美”的投资项目或许盈利前景难言“盛景”,业内人士指出,尽管通过出售LED显示屏能回收1亿多的利润,但其余5亿多投资款短期难以靠广告业务的利润分成回收。

  规律

  1、溢价收购案例呈增多趋势,溢价倍数不稳定。表明目前行业未趋稳定,并购是卖方主导价格,而不是买方持强凌弱、随意压价;但买方是精心挑选标的,一旦看中不惜下重金。

  2、无论是作为收购方还是作为被收购方,屏企溢价收购的可能性较大。

  3、跨界收购,尤其是跨向文化传媒收购,溢价的可能性较大。

  4、跨领域收购,产业链上中游跨向下游收购,溢价的可能性较大,但买方是精心挑选标的。

  5、跨国收购,溢价的可能性较大。所以,如果欧司朗灯具业务最后溢价收购也不足为奇。 

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