侵权投诉
订阅
纠错
加入自媒体

大基金16亿定增 三安光电国家队地位凸显

2015-12-17 09:18
夜隼008
关注

   国家大基金参与定增,公司国家队地位凸显!继50亿元入股公司成为第二大股东后,大基金本次定增再次认购16亿元,持股比例达到11.30%,为其所有参股公司中最高比例。大基金的增持是以实际行动表明对公司业务后续发展的肯定,公司在化合物半导体集成电路领域的国家队地位凸显。

  产业基金继续支持,砷化镓有望再造三安

  继“国家集成电路产业投资基金”(简称为大基金)以48.39亿受让三安集团持有的上市公司9.07%的股份后,大基金通过本次非公开发行股份的认购,又一次对公司GaAs业务予以支持。本次非公开发行拟投入16亿用于通讯微电子器件(一期)项目,以GaAs和GaN等III-V族半导体为核心打造集成电路产业;该项目建成后将形成年产30万片GaAs和GaN年产6万片的产能;预计达产年销售收入401,539万元,新增年净利润59,624万元,有望再造一个三安。GaAs和GaN是通讯领域不可取代的半导体材料,技术门槛高,国家支持将为公司提供强有力的后盾:一方面就体现在大基金入股提供资金保障;另一方面还体现在军工客户的支持合作以保证早期技术的积累。

  公司并购预期愈发强烈!三安光电将在大基金的支持下进一步提升其生产能力、技术水平,并开展国际并购,引领带动国内III-V族化合物集成电路产业的整体发展。目前公司GaAs产品已经处于客户验证阶段,GaN项目的进度将会加快,预计明年实现量产。在GaN生产设备到位、技术人员到位、成为化合物集成电路领军企业的抱负到位且手握大笔现金情况下,积极的海外并购预期愈发强烈。

  砷化镓进展顺利,军工起步,拥抱4G和物联

  三安光电砷化镓业务正在稳步推进,9月设备已经安装完备,进入生产试车阶段;11月已送样给客户验证,预计明年中量产。目前砷化镓的客户主要是军工客户,公司已与成都亚光签订6600万元流片订单,与上海航天所合作开发推广室内外LED智能照明通讯(LiFi)产品,将从与军工企业的合作起步,积累技术;下一步是攻下国内PA设计公司(如锐迪科、国民技术、汉天下等),为其提供流片;再下一步将面向全球主流IDM客户开放代工合作,类似台湾稳懋。随着4G和物联网的发展,砷化镓将大展拳脚,具体可参考我们的深度报告:《4G物联,看好三安光电》。lLED芯片扩产继续做大做强主业,但短期面临供过于求风险:公司另一募投项目为传统LED芯片业务的扩产,公司拟投入19.1亿。公司作为国内LED芯片龙头,政府支持带来资金优势,扩产有望带来更大的市场份额和持续领先的规模优势,增强在全球LED芯片行业中的竞争力和影响力,但在短期仍须面临当下供过于求、价格下行的压力。

  转型阶段,LED提供资金保障。近期,由于Aixtron设备的喷头技术达不到公司工艺要求,公司终止与其的采购合同,并积极寻求补救措施,可见公司发展审慎且执行力极强。公司在LED行业的龙头地位稳固,在行业洗牌结束后将成为最大赢家,预计今年20亿以上的利润规模将为集成电路转型提供资金保障。

  三安光电是大陆LED芯片龙头企业,随着募投项目购置的MOCVD设备逐步到位达产,公司市场份额有望进一步提升。而且在砷化镓业务,4G时代砷化镓PA供不应求,公司从军工起步积累技术,有望逐步打开消费市场。

声明: 本文由入驻维科号的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表OFweek立场。如有侵权或其他问题,请联系举报。

发表评论

0条评论,0人参与

请输入评论内容...

请输入评论/评论长度6~500个字

您提交的评论过于频繁,请输入验证码继续

暂无评论

暂无评论

文章纠错
x
*文字标题:
*纠错内容:
联系邮箱:
*验 证 码:

粤公网安备 44030502002758号