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补贴政策助大陆LED企业迅速崛起 台LED企业陷困境

2016-01-07 09:48
九一隐士
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   LED产业持续面临行业淘汰竞赛,在红色供应链崛起之下市场如洪水猛兽般失序,而LED产业的前车之鉴更让产业人士担忧后续的面板与半导体业,将面临红流来袭的强力考验,中国政府正复制当年培植LED产业的补助政策投入半导体。

  殷鉴不远,政府必须因应红色供应链提出产业政策,以火车头之姿率领产业走出困境,才有可能度过本波剧烈市场竞争;当对岸竞争同业挟着政府资源向海外拓展时,台厂在陆厂价格竞争之下陷入困境;尤其业者期待一般照明市场起飞放量之后,能够撑过产业谷底,但万万没想到2015年照明市场规模翻倍成长,但厂商却陷入赔钱景况。

  晶电董事长李秉杰分析中国同业大厂在资金实力远胜台厂,主要因大陆投资市场给予LED类股高本益比,可达30倍甚或60倍,而因为本益比高、股价高,带动公司市值走高,且远胜于台湾企业,在目前产业度小月以及并购氛围之下,大陆雄厚的市值成为强大的企业支柱。

  李秉杰表示,投资市场给予高评价成为大陆能在这次产业并购中动作相当积极的关键要素,加上背后挟带政府资金帮助大陆集团向外并购;举例来说,若陆厂以1亿人民币并购某公司,若股价为50元则市值即增加50亿人民币,对陆厂而言并购成为相当合算的扩张策略。

  艾笛森董事长吴建荣表示,大陆厂商在政府补贴挹注之下报价远低于台厂,且大陆企财报制作不如台厂严谨,在折旧摊提与人工成本以及政府补贴入账栏目不清,推测陆企过去几年财报上的高毛利有部分是因补助,连带在报价上恣意砍价;台厂确实在价格上显得相对不利。

  某研究协理储于超指出,2015年中国政府将产业补贴转往半导体,则LED产业可望稍微喘一口气,而早前上游芯片厂三安取得政府补贴金额约为营收的10~14%,2015年随着补贴政策落日占营收比骤降至1%,但陆企转而透过市场筹资充实营运资金,过去一年市值快速膨胀并透过股市大量募集资金,尽管专利实力远不如台厂但资金源源不绝,企业实力相对雄厚,反观台厂却在人才流失、股价重挫、资金募集不易等,不得不透过裁员或无薪假以减少现金流出。

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