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LED企业士兰微获集成电路产业基金投资6亿元

2016-02-05 00:32
木中君
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   士兰微2月3日晚间发布公告,公司将与国家集成电路产业投资基金股份有限公司(简称“集成电路产业基金”)共同投资建设8英寸芯片生产线,该项目总投资10亿元,本次共增资8亿元,其中公司增资2亿元,集成电路产业基金增资6亿元。

  根据公告,该项目正处于主体厂房建设和设备采购阶段,待本次投资事项全部完成后,项目的实施主体将由士兰集成整体变更为杭州士兰集昕微电子有限公司(简称“士兰集昕”),士兰集成在此之前已经形成的项目资产将转移至士兰集昕。

  士兰微2015年3月发布公告,拟出资10亿元建设8英寸生产线,如此次投资项目顺利实施,将有力地提升公司的制造工艺水平,进一步缩小与国际同类型半导体企业之间的差距;能够有力地强化公司的盈利能力,提升公司的综合竞争能力。

  公司此次引入国家集成电路产业基金为8英寸生产线的投资方,为8英寸生产线的建设提供了重要的资金保障,有利于加快8英寸生产线的建设和运营,降低新生产线的风险。

  受LED芯片竞争加剧影响,行业景气度下滑,市场竞争激烈及公司将现金投入项目建设导致投资收益大幅减少,公司1月底发布的业绩预告显示,预计2015年度归属于上市公司股东的净利润同比减少50%-80%。

  华龙证券高级投资顾问李剑峰进一步分析。

  笔者:8英寸芯片生产线对于士兰微战略意义非常重大。国内规模最大的集成电路芯片制造企业--中芯国际,目前已有4家8英寸芯片厂,还有一家12英寸芯片厂。士兰微8英寸芯片生产线项目达产后市场前景和竞争情况会如何呢?

  李剑峰:芯片行业竞争是非常厉害的,主要看公司生产规模,比如现在最先进生产线是12英寸生产线,国内是比较少的。中芯国际盈利一直是比较差的,士兰微是投资这个项目,总得来说投资也不多,总投资才10个亿,生产能力即每个月能够生产的合格芯片比较少,这样的项目给公司能够带来非常大的效益不是可能的,建成以后还要在一两年以后,一个是要看当时电路行业的景气度,第二看它销售毛利润,总体来看项目是有战略意义的,但是要能给上市公司带来比较大的盈利,想法可能不是太现实的。

  笔者:公司1月底发布业绩预告显示,受LED芯片竞争加剧影响,行业景气度下滑,市场竞争激烈及公司将现金投入项目建设导致投资收益大幅减少,预计2015年度归属于上市公司股东的净利润同比减少50%-80%,公司业绩下滑势头能否在今年止住?

  李剑峰:下滑势头要想阻止,是非常的困难的,中国的LED行业目前过剩程度非常严重,从原来创新产业到最后发展成非常过剩的产业,咱们国家很多科技项目或者是科技产业出现共同特征,大家一哄而上以后,几年以后,产品就开始过剩,2016年LED产品仍然还是过剩过程,对上市公司业绩改善几乎没有什么帮助。

  笔者:目前公司动态市盈率60倍左右,但是业绩下滑情况之下,这样一种状况能够持续吗?

  李剑峰:业绩下滑可能性还会持续两个季度以上,这两个季度之内还没有显著改善。

  笔者:在半导体大框架下,士兰微形成了功率器件、功率模块、集成电路、MEMS(微机电系统)传感器、LED业务的协同发展,除了集成电路外,有分析认为公司的MEMS(微机电系统)传感器是智能化浪潮中成为最大受益者,会有万亿级市场空间,您怎么看这种分析?

  李剑峰:这种分析可能是一种推测,首先行业发展还处在初期阶段,对公司产品需求量还是比较少,市场万亿是推测的全球需求量,当产业发展起来以后,若干年以后产业会达到上万亿,相当于每年1800亿左右水平。当然这是一种推测,目前不会给公司带来什么多大的变化,公司现在目前主营业务还是LED以及集成电路和分离器这三块,这三块盈利情况都不是特别好,2016年士兰微在业绩改善方面可能没有显著改善。

  笔者:除了8英寸芯片,还有MEMS传感器之外,公司还有什么样增长点?

  李剑峰:这个公司好像没有,主营业务来看,没有太多的亮点,它的主营业务,一个是集成电路一个是分离器,一个是LED这三块,8英寸项目还要到一两年以后才能建成,建成以后还有很大的财务负担,它是不是能够盈利,还要看生产技术水平以及销售情况还有产品毛利率,现在都是不能确定。

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