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面临大考 新三板LED企业如何“保层”?

2017-02-13 00:48
seele_jin
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新三板大考来临,如何“保层”?

3个月之后,新三板将迎来首次调层,有业内专家指出,目前至少有接近600家创新层公司面临被移层的问题。其中,以合格投资者人数不够最为严重。

可以预见的是,接下来两个月的新三板好戏中,“冲层”、“保层”大战将轮番上演,抢筹合格投资者的暗战也将即刻上演。部分创新层企业为了“保层”使出浑身解数,包括大力拼业绩、设法增加合格投资者人数等。业内人士认为,粉饰财报易导致业绩变脸,临时突击增加合格投资者人数往往伴随高息回购协议,容易损害其他股东利益。

在新三板,引入合格投资者的传统途径无非这两个:二级市场买入、通过定向增发吸收新股东,具体包括定增、增加做市商、大股东垫资开户、找中介机构等。

新三板创新层红利可期

无论是大力拼业绩,还是力图增加合格投资者人数,创新层企业使出这些招数的最终目的都是为了“保层”。东北证券新三板研究中心总监付 立春认为,虽然创新层在信息披露、募集资金使用等方面都比基础层公司要求高得多,但在融资、交易制度方面,创新层的公司有望优先试点,未来制度红利可期。

首先,私募基金参与新三板做市试点即将成行,这些机构首选做市标的范围很可能集中在创新层,这将有利于改善创新层企业的流动性。去年12月份,新三板公告称,已有包括深创投、朱雀投资、浙商创投等10家私募股权基金成为首批新三板私募类做市商。据悉,这些私募机构已准备了50亿元左右的做市资金。

其次,公募基金入市可期,并有望在创新层先行先试。2015年11月份发布的《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》已明确,要研究制定公募证券投资基金投资挂牌证券的指引,支持封闭式公募基金以及混合型公募基金投资新三板市场。

此外,新三板相关负责人此前还表示,市场分层为处于不同发展阶段和具有不同市场需求的挂牌公司提供与其相适应的资本市场平台,从而更有针对性地提出监管要求和提供差异化服务,这也给不少创新层企业良好预期,包括从新三板“转板”至创业板。

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