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乾照董秘如何看LED芯片行业的发展及前景?

2017-06-23 09:49
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6月20日,华泰证券召开了2017中期策略会”,乾照光电董秘刘文辉在会议上分享一些关于LED行业产业发展趋势的汇报,特此将刘文辉先生的演讲实录整理出来,以飨读者。

乾照光电董秘刘文辉

汇报内容分以下四个方面:第一是几个LED最新的新闻,都有什么含义在里面。第二是国内市场,探讨了LED产业链整合的方向是什么。第三是探讨在国际市场里面,中国大陆LED企业在未来介入全球产业化高点的机会在哪里,未来应该如何去发展。第四是简单介绍了乾照光电的情况。

关于国内的新闻。第一,三安光电,2017年4月宣布与CREE成立合资公司,拓展中高功率照明级LED封装;2017年公司拟新增MOCVD不低于150台。第二个案例,华灿光电2016年收购完成云南蓝晶,交易额10.8亿;2015年公司新增MOCVD不低于100台。还有澳洋顺昌

国际市场新闻方面,第一关于芯片设备,2016年4月,福建宏芯投资基金宣布收购德国老牌半导体设备公司爱思强,后来由于政府干预收购没有完成。第二个是芯片市场,2017年4月,三安光电年报显示,公司营业额收入超越台湾老牌芯片龙头晶元光电。第三个关于照明应用,2015年3月份,金沙江有一个牵头基金,是收购飞利浦照明业务,后来也是因为美国政府的干预收购没有完成。第二个是一个成功的收购,2017年3月5号,由木林森、IDG资本成功收购业务。

这些行业新闻有什么意味在里面?首先,有几大厂商都在扩产,在中国LED行业里面,过去几年无论是生产设备、芯片制造、封装领域,都取得了非常长足的发展,具有和国际大厂一较高下的地位,竞争能力得到了很大的改善。第二,大陆LED各个环节,尤其是原材料、芯片制造、封装领域接下来在节能扩张等方面是怎么做的。第三,再往下,中国大陆LED厂商未来如何和国际大厂商展开竞争或者是合作,选择在哪里?道路在何方?有没有希望?

第二部分,国内市场,据统计,现在国内大陆芯片厂都在扩产,三安在2017年产能从180万片要达到250万片,华灿产能要达到150万片。

以K465I设备为主,产能20万片以下厂商可能在未来两年被淘汰,就会释放一部分产品。我们统计市场上芯片设备领域,估计还有十几二十家厂商,这些厂商除了大厂以外还有一些比较小的,实力比较弱的厂商,这些厂商产能20万片以下,以老旧设备为主。这些厂商为什么还活着?因为这个行业处于供不应求的状态,还能拿到订单,还能拿到现金流。但如果刚才说的几家大的厂商能够把产能释放出来,这些小的厂商将再也拿不到订单,没有订单意味着没有现金流,意味着盈亏平衡保证不了,迎接它的后果只能是关闭。在LED行业主要的生产设备,现在高端设备还是比较欠缺的,目前国内还跟不上国外的脚步。但是根据近期观测,国内经过验证,三安已经做了验证,如果验证通过会进入国内市场。

第三,产能进一步向优势厂商集中。截止到2017年底,前三家大陆厂商产能将接近总产能的60%。所以扩产还是不扩产,这成为一个生死存亡的问题,所以扩不扩产成为我们必须思考的问题,没有规模未来就没有产业地位,就只有是被扩产的命运。所以扩产与否是无疑的一个答案,就是必须上,如果你有产业梦想的话。 所以如果这样看,我们做了一个猜测,寡头之战最后的机会可能就是在这两年,在未来两年之后这个行业格局可能就非常稳定,落后厂商就再也没有机会了。

厂商持续扩产,那2018年后芯片市场怎么样?LED芯片行业2013年到2015年是很凄惨的行情,那时候供过于求,价格断崖式下跌,2018年市场会不会还那样呢?大家都很担忧。我们有一些不一样的看法,我们对2018年的市场持谨慎乐观的态度,原因有几个:第一个,扩产集中在大厂,扩产相对比较理性。为什么?因为第一个,现在政府没有补贴了,补贴很少,扩产的钱就比较少了,大家就没有这个实力。第二个主要原因,设备性能的提升短期内到达一个瓶颈,原来比如机台是老的机台,一个月性能是100,变成新的性能是200,但现在没有了,都是老的设备。所有大厂都经历了2013到2015年凄惨的年景,所有厂商都呼唤有序的格局,表现的都非常理性。为什么说比较理性呢?刚才说了,这轮扩产可能有30%左右的产能释放,我们统计了下游封装企业前十五大封装厂,它们也有相应的扩产计划,下游的扩产周期更短,实现起来更灵活,它们的扩产计划也是在30%左右,对于我们来讲产能供给和需求是相对比较均衡的。第三个原因,刚才所说的有一些落后产能要被退出,看似有很多新的产品出来,事实上真正新增的产能没有我们想象中那么多。据统计,在2009到2010年集中扩产的设备,现在已经七八年了,基本上进入淘汰阶段,产能有160多万片,所以淘汰的产能还是挺大的。

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