【OFweek视界】LED板块8月财经点评

2012-09-08 08:45

　　其中，凭借产业链一体化获得上半年业绩表现最佳的德豪润达上半年净利润也仅仅增长了21.5%。此外，奥拓电子、勤上光电、聚飞光电上半年净利润分别增长了20.84%、18.16%、10.91%。

　　其余4家公司都仅实现了10%以内的“微利”。利亚德、长方照明、雷曼光电、三安光电的净利润增长分别为7%、3.05%、2.73%、1.55%。

　　剩下的12家公司上半年业绩都出现了负增长，其中华灿光电、士兰微、珈伟股份的净利润分别下降了39.4%、88.02%、94.2%。

　　从反映存货周转效率的指标——存货周转天数来看，LED行业在今年中报也继续变差。Wind统计数据显示，申万LED行业今年中期的存货周转天数(整体法)为156.6天，而去年同期的存货周转天数为130.14天，前年为114.26天。

　　除此之外，LED行业的盈利能力也出现了下降。今年中报，该行业的销售毛利率为28.67%，低于去年和前年同期的29.48%和31.89%。

　　“2011年LED晶片供给达1740亿颗，其中以LED背光为主，而市场需求只有1290亿颗，供给大幅多于需求，产能过剩现象明显。”中投顾问高级研究员贺在华表示。

　　正略钧策管理咨询合伙人、副总裁冉儒学在接受记者采访时说：“这个行业由于之前大量资金进来，行业出现快速发展的同时也带来了存货高企的情况，尽管如此，从长期看，需求还是广泛存在的。”

　　东方证券则在发布的研报中称，预计随着传统照明旺季的来临，LED背光将进入“十一”促销备货高峰期，看好9~10月表现。

　　基金悄然加仓

　　Wind统计数据显示，8月份以来到9月7日，申万LED板块已经上涨了14.71%，大幅跑赢大盘。而从基金公布的中报来看，工银瑞信、银华等基金已在二季度加仓LED股，提前完成战略布局。

　　今年一季度末，共有46只基金的重仓股中包括LED板块股票，总计市值23.06亿元；二季度末，共有62只基金的重仓股中包括该板块股票，总计市值31.75亿元，增加了8.15亿元。

　　以行业龙头三安光电为例，一季度，共有银华成长、银华核心、银民红利和融通领先等四只基金重仓该股，共持有3864万股，总市值4.2亿元。二季度末共有8只基金重仓该股，共持有超5000万股，总市值6.9亿元。银华旗下消费主题、领先策略、和谐主题三只基金重仓进入。

　　而今年6月1日上市的华灿光电，虽然上市首日基金就可抛售，但该股二季报表明，截至二季度末，仍有14只基金持有该股1633万股，占流通比32.66%。

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