受惠低温照明，LED厂华兴毛利率力拼35%

　　受惠于持续调整订单及控制生产成本，加上毛利较好的低温照明需求回升，LED封装厂华兴今年的毛利率可望摆脱低潮。法人估，华兴若能维持毛利率逐月成长态势，全年毛利率上看33~35%。

　　华兴今年第1季合并毛利率回到29.79%，是上市柜LED封装厂最高，也是2010年第4季以来单季最高。华兴发言人蔡尚欣表示，公司在去年下半年开始进行内部管理改进，成绩逐步显现。挹注华兴营收及获利主要来源是低温照明，包括美国饮料品牌百事可乐、可口可乐等都是客户。华兴去年初也开发2个国际新客户，经过近1年多的产品试样、认证后，预估今年第2季将进入正式出货阶段。

　　华兴的低温照明接单状况去年第4季已有回温迹象，甚至也有国际客户直接下4个月的长单，都是挹注华兴今年第1季财报表现亮眼的主因。随着进入饮料销售旺季，贩卖机客户订单也明显增温。至于LED封装业务部分，华兴表示，目前以中国大陆市场为主，今年接单及出货表现相对于LED照明来说，状况较淡。就整体状况来看，华兴表示，目前订单能见度约3个月，加上LED照明趋势成形，今年的营运表现将优于去年，目标力拼成长2位数。

　　中国大陆LED照明入加速期，产能过剩成隐忧

　　随着去年LED照明价格直落，刺激全球市场需求大幅成长，尤其去年中国大陆LED照明渗透率还因此成长1倍，而今年又有不少中国传统或节能照明厂转进LED照明市场，市场估计，未来3~5年内将会是LED照明集中快速成长时段，虽然乐见LED照明市场需求起飞，但这也代表LED照明厂将快速激增至1.5万家，产能过剩所引发的价格下杀也将成为另一个市场隐忧。

　　根据统计数据显示，2012年中国照明产业总产值超过人民币3900亿元(新台币1.83兆元)，其中，LED照明约占10~11%，相较于前年渗透率5%成长1倍左右，而2012年LED照明的产值统计则约人民币420亿元(约新台币1974亿元)。

　　过去中国市场LED照明主要成长动能来自于工程、景观等领域，但随着中国LED灯泡价格下滑至10美元以下甜蜜点后(取代40瓦白炽灯的LED灯泡4月价格为9.8美元)，与节能灯具价差缩小至1.5~2倍间，室内照明也将成为主要成长动能，除引起国际厂注目外，许多中国传统或节能照明灯具厂于今年也开始转型加入市场竞逐。

　　若以LED背光市场发展为例，当LEDTV与CCFLTV价差越来越近后，越来越多电视品牌厂加入战局，带动去年LEDTV渗透率快速拉升至70%，今年更上看超过90%，而LED照明有机会依照该模式发展，若从中国节能照明灯具厂每年出货量就约高达40亿颗来看，市场估计，未来3~5年内将会见到中国LED照明产业集中快速成长。大幅拉升的市场需求虽然促进产业快速发展，但过多竞争者加入也恐将带来危机，若中国传统或节能照明厂转进LED领域，估计该地区LED照明厂将快速激增至1.5万家，终端市场产能过剩的激烈竞争恐将引发价格流血战，拖累整体供应链。