【评论】从资本角度看吴长江和雷士事件（下）

2014-09-16 00:10

近日，上市公司雷士照明的内讧事件闹得沸沸扬扬，雷士风波跌宕起伏，董事长吴长江被罢免，王冬雷逼宫，万州生产基地和惠州生产基地对持，2014年9月11日，吴长江召开媒体通风会，事件演化到越来越偏离理性的轨道，事件也越来越变得扑朔迷离，俨然已成难以解开的死结……之所以如此，主要在于吴长江一系列的融资失误所致。

　　吴长江无疑是一个创业英雄，1998年底创立雷士照明，在行业率先导入品牌专卖模式和运营中心模式，先后领导了中国照明行业的“品牌革命”和“渠道革命”。在品牌、渠道、市场取得骄人业绩的同时，由于吴长江在融资方式上的先天不足，导致其三度被逐、败走麦城，不禁令人扼腕叹息。

　　本文接上文《【评论】从资本角度看吴长江和雷士事件（上）》和《【评论】从资本角度看吴长江和雷士事件（中）》，为本系列评论终结篇。

　　上文说到吴长江融资过程中出现了一些失误，限于篇幅，未待续完，本篇接着论述，以飨读者。

　　从资本角度看吴长江和雷士事件之三：未能充分认识风险资本

　　在2005年股东纠纷之后，雷士照明陷入现金流枯竭的绝境。2006年3月，吴长江飞到联想集团总部，求助柳传志。柳传志甚为欣赏这位后辈企业家的理念与魄力，但是远水救不了近火，柳传志通过正日公司，借了200万美元给雷士。在等待联想投资的期间，一位融资中介先是组织一部分资金低价入股雷士，随后引入软银赛富入股雷士，帮助雷士度过了资金难关。2012年，当吴长江与软银赛富阎焱发生纠纷时，吴长江借助于德豪润达的支持而重回雷士，则完全是引狼入室了。吴长江出资7.6亿人民币，出让雷士照明近12%的股权，换成德豪润达9.3%的股权，并回归雷士照明任CEO。而王冬雷则出资不到12亿人民币，成为雷士照明第一大股东。

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