2015年LED芯片上市企业一季度业绩分析：拿什么拯救德豪？

2015-04-14 09:51

　　据小编了解，德豪润达2014年营收虽高达41.65亿元，但是净利润却只有1374万元，而如今净利润亏损8100至9800万元更是让业内人士大跌眼镜。对此，德豪润达公告给出的理由是毛利率下滑，2015年一季度毛利率由去年同期的20.51%下滑至约15%左右，下降约5.5%。

　　此外，德豪润达还表示，由于LED行业市场竞争激烈，LED芯片、照明产品价格比上年同期有所下降，使得公司毛利率下降；公司LED芯片及照明产品的产能于2015年一季度已经充分释放，但一季度为公司产销淡季，产能利用率较低，造成固定费用未能摊薄，产品制造成本高于上年同期水平；产品结构发生变化。高毛利率的LED显示屏产品占营业收入的比重下滑，由去年同期的15%下降到3%左右；毛利率较低的小家电产品、LED芯片产品占销售收入的比重由去年同期的66%上升到约70%左右。

　　但小编认为，产销淡季才是最重要的原因。虽然收购雷士照明后，的确在一定程度上疏通了芯片的销售通路，但实际上问题没有得到根本性的解决。销售问题尚未解决，产能利用率自然偏低。根据德豪润达2014年三季报以及在2015年1月20日发布的《关于深圳证券交易所问询函的回复公告》显示：德豪润达旗下芜湖德豪润达、扬州德豪润达已到货的92台MOCVD设备中，只有62台已调试完成开始量产，工程 6 台，研发 4 台，其余设备正在安装调试，闲置时间近一年时间。

　　华灿光电“咸鱼翻身”再被“打回原形”

　　据小编了解，华灿光电预计2015年1月1日至2015年3月31日归属于上市公司股东的净利润亏损约1，350万元至1，850万元。同比高达200%的跌幅“震惊”业界。

　　相比于2014年年度7亿元的营收、9000万元的净利润，华灿光电一季度业绩可谓是“惨”至极点，更让行业内称：“‘咸鱼’翻身后再被‘打回原形’。”

　　对于一季度的“暴跌”，华灿光电称主要由于在春节假期因素的影响下，LED行业一季度均呈现季节性产销规模显著减少，而本报告期内公司经营规模、资产负债率同比大幅上升，包括研发、薪资在内的管理费用、财务费用支出增加幅度较大，因此，虽然一季度营业收入预计将比上年同期增长，毛利额也将好于上年同期，但预计仍将出现经营性亏损。

　　同时，上年同期非经常性损益对净利润的影响为2，345.94万元，弥补了其经营性亏损，而今年因一季度尚未结束，预测中可以确认的2015年一季度的非经常性损益对公司净利润影响为815.43万元，有较大幅度的下降。

　　此外，华灿光电认为春节后公司经营状况将出现转机，3月份盈利能力将显著高于受春节因素影响更大的1、2 月份，因此预计二季度将继续好转。