三安光电2017年上半年业绩高增长背后的故事

2017-08-11 09:48

8月11日，LED芯片龙头三安光电披露2017年半年度报告，报告显示， 2017年1－6月公司实现营收40．67亿，同比增长46．37％；归属上市公司股东的净利润15．15亿，同比增长56．76％。

对于业绩呈现高速增长，三安表示，公司继续围绕战略规划开展工作，着重于Ⅲ－Ⅴ族化合物半导体产业发展，努力打造具有国际竞争力的半导体厂商。

报告期内，一方面可见光得到迅速的发展，积极扩大 LED 芯片产能，加快LED 车灯业务的推进；另一方面大力推进了不可见光业务的布局，稳步推进砷化镓 PA 和氮化镓电力电子集成芯片国内外客户验证，进一步推进光通讯和滤波器业务布局；同时提升公司自身技术，优化产品结构，巩固自有知识产权保护，完善配套，严格管理，积极提升公司盈利能力。

2017 年上半年， LED 芯片需求旺盛，价格保持稳定态势，设备处于满产状态，仍供不应求。目前，三安光电一直积极努力扩大产能，与设备厂商沟通，尽早交付剩余设备，尽快安装调试并投产，尽量满足客户需求。全球 LED 渗透率还在不断提升，下游产能需求向龙头企业转移态势还在加剧，而且技术进步带动成本下降还会持续，故强者恒强的格局将会越演越烈。报告期内，三安光电新增的MOCVD 设备产能将会从第三季度开始逐步得到体现。

MOCVD旧机台面临淘汰，未来三年芯片产能偏紧

有报道指出，2010－2012 年扩产高峰时期购置的MOCVD 机台如今面临老化将集中淘汰，这类产能主要分布在欧美日韩台及中国大陆，合计约1800 台MOCVD，占到目前全球保有量3100 台的60％左右，生产了全球近50％的LED 外延片，2018－2020年这些老旧机台将逐渐淘汰。

从目前各LED厂商扩产计划来看，海外厂商扩产动力不足，扩产的主力是中国大陆厂商，但扩产机台数量少于淘汰的机台，从而未来三年内产能依旧偏紧，行业进入景气周期，相关LED企业受益，盈利能力提升。

针对LED行业产能淘汰高峰将至的状况，三安等大陆厂商适时扩产。不久前，三安在高层电话会议上表示，三安光电将从8月开始以每个月10台MOCVD的速度投放新产能。2017－2018年三安将新购150台左右MOCVD进行扩产，全球市场份额将攀升至22％。目前三安MOCVD约360台。业界看好三安产能优势升级转化为成本优势。

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