聚焦 | 63亿收购安世半导体闻泰科技龙头之路渐显

2020-06-02 11:49

ODM行业集中度进一步提升

ODM行业属于高投入，利润率低的行业，行业毛利率在8％左右，净利润率往往不到3％、对于ODM企业来说，一款手机往往要出货量达到百万级别，才能实现盈亏平衡，规模效应明显。随着下游手机市场逐渐集中到几个品牌商手里，手机品牌商的议价能力越来越强，ODM企业的供应链环节的利润被压缩，必须通过出货量来弥补，对于小的ODM厂，生存越来越艰难，市场逐渐集中到几个大型龙头ODM企业手中、从全球前十大ODM企业出货量的变化也可以看出来，从2015年开始，龙头企业领先优势越发明显，而其他大部分ODM企业出货量均呈现下滑趋势。

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功率半导体国产替代空间巨大

2018 年全球功率半导体市场规模为391 亿美元，预计至2021 年市场规模将增长至441 亿美元，年复合增速为4．1％。中国作为全球最大的功率半导体市场， 2018 年市场规模达到138 亿美元，同比增长9．5％，在全球市场中占比高达35％。

但从整个功率半导体的竞争格局来看，全球排名靠前的功率半导体厂商基本被欧美及日本厂商垄断。2018年全球排名前三的功率半导体厂商分别为TI、STMicro与Infineon收入分别为158亿美元、96亿美元与91亿美元，安世半导体收入为14．9亿美元，是全球排名靠前功率半导体厂商中唯一的中国公司

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在中国大陆地区，功率半导体主要厂商有安世半导体、士兰微、苏州固锝、扬杰科技、华微电子、捷捷微电、台基股份与华润微等。2018年安世半导体营收104．3亿元，士兰微营收30．3亿元，其他厂商收入低于20亿元。安世半导体在国内体量最大，产品齐全，技术储备充足。大陆地区各类功率半导体国产化率均低于50％，高端市场受外资企业垄断，安世半导体被闻泰科技收购进入大陆市场，国产替代空间巨大。

受疫情的影响，海外许多工厂都有停产，而中国已经走上了全面复工复产的道路。再加上芯片国有化是一个大趋势，闻泰科技和安世半导体能否把握住这个机会迎势而上，值得我们期待。

参考资料来源：

1、腾讯网：《闻泰科技63亿元收购安世集团半导体发展并购“抄近路”》

2、雪球网：《「公司深度」闻泰科技：全球ODM行业龙头收购安世进军功率半导体》

3、知乎：《浅析闻泰科技与被其收购的安世半导体》

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