“三角债+价格战”拖死LED中小企业的“镣铐”

2013-11-04 10:30

　　在市场经济高度发达的今天，借用财务杠杆，“借鸡下蛋”无疑能够助力企业整合资本优势，迅速将企业做大做强。企业不仅在资金不足时需要负债经营，就是在资金充裕时负债经营也是十分必要的。因为企业内部积累的资金再多，只靠自有资金的企业规模和运用资金的数量总是有限的。

　　恰到好处的负债经营至关重要，如何才能做到“恰到好处”？接触照明灯饰行业有着20年的广发银行中山分行古镇支行行长魏幸光表示：“最简单的方法就是看负债率，如果负债率低于30%意味着资金的使用效率不高，一般企业会控制在50%，70%就是一个临界点，在这个范围内企业是可以掌控的，如果高于70%意味着就有潜在危机了。”

　　“三角债”产业现状

　　过去两年，国内LED行业竞争惨烈，有不少产值过亿或小有名气的企业“闪电式”歇业倒闭。中小企业技术低端、竞争激烈、融资渠道狭窄，生产企业、供货商、客户三者之间纠缠于“连环债”的现象较为普遍，为企业脆弱的资金链条埋下隐患。

　　据业内人士透露，LED行业内普遍存在着“连环债”问题。许多企业与供应商合作，靠信用来保证企业资金的周转。按照行业内的普遍规则，许多人选择向上游原材料供应商赊账，同时允许下游客户欠款以维持企业长期订单。在这条循环欠款的链条上，一旦企业的销售市场不稳定或利润空间下降，产品质量不能满足客户要求，这条欠款链条就会发生断裂。数字显示，我国每年有30%左右的中小企业倒闭，而其中约60%是因融资问题得不到解决所致。

　　而2013年上半年，对于东莞的LED显示屏行业而言，可以说是喜忧参半。一方面，受益于LED市场回暖，LED显示屏正持续增长；另一方面，由于技术门槛偏低，价格战使得行业利润一再摊薄，三角债的蔓延也拖累了企业的业绩。

　　据今年上半年发布的14家LED行业重点上市公司半年报进行了统计，发现这14家公司上半年的应收账款较年初都有了增加，应收账款总额达到51.20亿元，而期初余额为42.94亿元，半年内增加了19.24%。

　　一边是别人欠自己的钱在增加，另一边是自己欠别人的钱也在增加。这14家LED重点公司中，有10家公司应付账款是增长的，个别公司的增长率甚至高达几倍。分析人士指出，虽然一般来说，企业规模变大后，对应的应收款和应付款会相应增加，但是这两个数据如果都出现较大增幅，或者应收款占营业收入的比重过大，就应该格外警惕行业里的三角债问题。那是什么因素造成了中小企业的融资难呢？

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