2011年8月，德豪润达发布第二次定增公告，拟以15.61元/股定向增发募资35亿元，募集资金80%投资LED外延片生产线项目，但实际仅募得15.22亿，与计划相差甚远。

　　让人咂舌的不是德豪润达闪电的圈钱速度，而是德豪润达自己编织的4个增发项目未来每年带来20.9亿的净利润，相当于其2010年1.96亿净利润的10.7倍。

　　德豪润达去年以来两次定向增发50亿元，均用于芜湖LED项目。有投资者当时就指出，德豪润达芜湖项目成为“圈钱机”，而且上市多年不分红，为何可以照样大规模再融资？

　　2009年以来，中国各地政府加大扶持LED产业力度，对购买MOCVD进行补贴，德豪润达正是在这样的背景下开始进军LED行业。据统计，德豪润达2010年、2011年、2012年前三季度获得计入当期损益的政府补助分别为2.70亿、3.10亿、1.64亿，三年累计达7.44亿元，显然，政府补贴支撑了德豪润达大部分的所谓“业绩”。

　　然而，2012年定增募投的“LED外延片项目”计划购置MOCVD设备150台，当时仅完成68台采购计划。而2012年前三季，德豪润达80台MOCVD设备中，只有38台处于量产状态。有业内人士指出，德豪润达大手笔圈钱的背后，玩的是“画饼”的游戏。

　　计划购置MOCVD设备的背后又是怎样的现实，《每日经济新闻》经过调查发现，2011年3月15日，德豪润达全资子公司芜湖德豪润达光电科技有限公司收到芜湖市政府对公司采购的MOCVD设备的部分财政补贴款2.496亿元。

　　这显然不是一个小数目。不过，芜湖市政府对补贴的标准也作了严格的限制。2010年8月，芜湖市政府发文明确规定，企业购置LED外延片生产设备50台以上，且规格要达到55片机及以上才会给予研究开发补贴支持。

　　但《每日经济新闻》调查发现，德豪润达部分设备仅为52片机，而这些设备同样获得了财政补贴。

　　2009年12月，德豪润达在芜湖的LED项目正式开工建设。按规划，德豪润达要在芜湖投放100台MOCVD设备(生产LED外延片的主要设备)。2010年8月23日，芜湖市政府网站挂出文件，明确了对MOCVD设备的补贴标准。文件第三条规定：“企业购置达到国际先进水平的LED外延片生产用MOCVD设备50台以上，且芯片及封装、应用产品研发与制造等关联产业均在芜湖投资生产的，按照蓝绿光MOCVD设备 (限55片机及以上)每台最高不超过1200万元、红黄光MOCVD设备(限55片机及以上)每台最高不超过960万元标准，给予一次性研究开发补贴支持。”

　　有行业专家告诉记者，片数越多，对应的设备就越先进，产能也就越大。《每日经济新闻》记者曾致电德豪润达证券部询问MOCVD设备的片数，对方表示都是56片。

　　不过，事实恐怕并非如此

　　在德豪润达LED芜湖基地，一位女工表示，公司的外延炉(MOCVD设备)有12片、13片和14片的。(德豪润达生产的是4英寸外延片，对应乘以4得到机器的最终片数为48片、52片和56片)。

　　德豪润达证券事务代表章新宇明确，该公司所有的MOCVD设备都是4英寸规格的，以14片为例，14×4即为56片，如果是13片，则13×4=52片。

　　而德豪润达多位工人均证实，公司外延炉有12片、13片和14片的。

　　不过，工人的说法遭到了德豪润达董秘处主任王鹏的否认，他在短信中称，“是14片4英寸的”。