王冬雷：亏损还敢玩资本用别人的钱来圆自己的梦

2014-09-19 00:10

　　其中需要强调的是，上半年公司计入当期损益的政府补助收入为6443.08万元。换句话说，若不是政府补助，德豪润达上半年的净利将亏损2572.83万元。德豪润达历年的财报显示，从2009年以来，公司获得的政府补助总额累计已高达近11.09亿元，比同期累计实现的净利润总额还多2.62亿元。

　　仅今年上半年，国内LED芯片产能最大的三安光电获得的各项政府补贴就多达28项，共计1.96亿元。《中国经营报》记者统计了三安光电自2010年以来的财报，发现在这四年半的时间里，三安光电累计获得的政府补贴超过35亿元。若扣除政府补贴，三安光电此前的盈利状况同样会黯然失色。

　　值得注意的是，随着LED产能的快速扩张并趋于饱和，政府补贴也在逐渐减少，相关企业的自身盈利能力成了迫切需要解决的问题。同时，随着LED照明市场从去年下半年开始爆发，LED上游企业也进入收获期，部分领军企业已开始逐渐摆脱对政府补贴的依赖

　　补贴让德豪润达目前看起来很好，但是资本市场要想让投资者愿意对你的市值价码，更因该让企业自身发展更为良好，半年报披露，今年上半年，雷士照明的经销商体系为德豪润达实现销售收入1.2亿元，而按照此前协议，全年的意向销售总额约为人民币10亿元。这显然无法让德豪润达和王冬雷满意，用王冬雷的话说，“整合得很不顺利”。有业内人士表示，现在他已经入主雷士，如果王冬雷不能快速恢复雷士照明的生产和运营，确保对经销商的供货，原先对他持谨慎支持态度的经销商很可能会进一步分裂。最重要的是，如果王冬雷不能在雷士照明证明他的运营能力，很可能会给外界形成雷士照明离不开吴长江的印象，到那时候，他就彻底被动了。

　　OFweek半导体照明网编辑总结：有人说，资本市场瞬息万变，而玩转资本市场的人，就算公司未有盈利，却在随着时间前行中，企业价值一路上扬。对于LED这个潜力行业来说，亏损是目前现状部分的体现，而市值虽是现有额度，用投资眼光看的是未来收益。在LED市场也是如此，随着禁白令、节能减排等一系列有利政策的出台，LED行业前景一片大好，促使大批企业跨界或者转型至LED行业。也正是因为这些利好，德豪润达才能在亏损的泥潭中把吴长江拉下马，王冬雷才敢挺直腰背，张口吞下雷士照明。

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