大浪淘沙 LED产业格局日趋明朗

2019-01-31 00:56

照明应用板块：

整体乏力，趋向集约，双轨发展

一直以来，我国照明电器行业的特点是企业数量众多，单体规模偏小，民营成分为主，导致产业集中度不高，全行业数万家企业中，规模以上企业仅2800家。LED进入普通照明领域后，客户需求多样化导致的产品类型多样化及市场渠道多样化的特点更为突出，很多企业要承受大量的小批量非通用产品的研发投入和模具压力。因此相对于产业链中上游的集中，下游照明应用端最终也只能堪堪做到相对集中，从而达到行业的相对健康。而近年来这种情况正在逐渐改观，诸如目前大型房地产开发商的精装房联合采购，酒店、餐饮、超市、家居等商业连锁品牌的集团化采购，海外市场中大型连锁商超的集中标准品采购，景观亮化中城市管理部门的大项目统一招投标等，这些大客户的采购正趋向于集约，而在这一供应链条中，将形成标的规范、规模庞大、品牌集中、品类标准的新局面。在需求端逐步走向集中的情况下，照明应用板块也体现了较为明显的产业集约化趋势。

产业集约化也将引发照明应用厂商朝着规模化和差异化双轨制发展。规模化发展的企业主要为两类：一类为内销自主渠道型企业，代表为欧普、雷士、三雄、佛照、西顿等，属于照明行业的大众品牌；另一类为外销大量代工型企业，代表为立达信、阳光、得邦、凯耀、生迪、强凌、通士达、龙胜达等，主要客户为跨国照明巨头飞利浦、朗德万斯、松下、通用等和北美家居商超大户家得宝、好事多、罗氏、沃尔玛等贴牌。

差异化发展则主要体现在外销特色市场型企业，代表为红壹佰、泰格、力美、前程等，主攻一些特色外销市场和品牌；优势特色单品型企业，代表为山蒲、晨辉、珈伟、光阳、勇电、诚泰、宜美、赛尔富、华普永明、星光、雅江等，拥有行业领先的主打拳头产品；专业细分市场型企业，代表为：汤石、三本、太龙、优为、华格、特优仕、茂域、石客、金莱特、康铭盛等，为某些领域的专业品牌；特种照明领域型企业，代表为海洋王、华荣、星宇、恒之源、鸿联、普罗斯等，从事无论是技术上还是渠道上都存在着相当的门槛的特种照明市场；成品工程综合类企业，代表为三思、飞乐、三星、华体、证通、洲明等。

而从2018年来看，在称得上是内外交困的大形势下，通用照明厂商的业绩大多乏善可陈，增收不增利的现象较为普遍，在价格竞争激烈和LED替换已近高峰的形势下，业绩相对良好的主要是从事专业细分市场和特种照明领域的厂商。

总之，在整体市场环境并不算理想的情况下，照明应用厂商虽然承受着成本上升、毛利下滑、增长乏力等诸多压力，但排名前列的优质企业的营收占全行业比重与日俱增，而与之相对应的则是低端企业的苟延残喘，同时随着LED照明产品步入成熟稳定期，相关标准化体系的完善与生产自动化进程的加快，这种市场洗牌引起的两极分化直至优胜劣汰的持续进行，将继续推进整个行业的集约化整合。

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