报告期内，公司综合毛利率分别为22．51％、21．90％、26．77％和39．71％，其中2020年毛利率较2019年出现较大幅度上升，主要原因系公司通过工艺改善和产品迭代升级等提升了主营业务毛利率；2021年1－6月毛利率较2020年度出现较大幅度提升，主要原因系下游市场需求旺盛，上游晶圆产能受限，产品供不应求，公司议价能力提升；公司产品结构持续优化，高毛利率产品收入占比提升。可比同行毛利率均值分别为30．64％、31．10％、32．33％和49．23％。

专利不抵可比同行，高管曾涉及侵害商业秘密纠纷

截至2021年6月30日，必易微已获得专利72项，发明专利12项，其中境内专利11项，6项为原始取得，境外专利1项，为原始取得；实用新型60项；另已获得集成电路布图设计49项。公司核心技术人员包括张波、喻辉洁、林官秋、俞秀峰、文鹏。

招股书显示，公司的高管几人就职于杭州必易科技有限公司，谢朋村2011年11月至2014年4月担任其副总经理，张波2012年6月至2014年5月，担任其高级系统应用工程师；赵晓辉2011年11月至2014年4月，担任其销售经理。

必易科技成立于2011年11月9日，注册和实缴均1000万元，2017年02月13日被注销，必易科技从事电源管理系统架构、设计、应用、技术支持和专业的管理团队，服务于计算机、消费电子和LED照明等领域。必易科技由杨媛媛持有65％、喻辉洁持有35％的股权。不过喻辉洁本身并没有在必易科技就职，2010年5月至2012年2月，喻辉洁就职于美国模拟电子公司（ADI），担任高级应用工程师；2012年3月至2013年10月，就职于美国艾特梅尔公司（ATMEL），担任高级应用工程师；2014年2月至2015年5月，就职于美国ISSI公司，担任高级应用经理；2015年10月至2018年4月，就职于美国PI公司，担任资深应用工程师。

而马小海持有89％股权、郑媛媛持有11％股权的上海导向微电子有限公司，成立于2009年7月7日，2020年07月06日被注销，主要经营范围为电子元器件领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让等，注册资本与实缴资本均为240万元，叶俊2004年9月至2009年4月，就职于昂宝电子（上海）有限公司，担任芯片设计总监；2009年7月至2010年7月担任上海导向微副总经理；林官秋2006年4月至2009年4月就职于昂宝电子（上海）有限公司，担任设计工程师；2009年7月至2010年4月担任上海导向微研发经理。昂宝电子曾因上海导向微侵害商业秘密纠纷缘由，申请对上海导向微、胡伟明、叶俊、朱臻、刘文瑛的330万元财产进行保全。

报告期内，必易微营业外支出总额分别为426．02万元、1．34万元和3．51万元。2018年公司营业外支出金额较大的主要原因系公司解除与上海导向的委托研发合同所支付的违约金。

必易微研发人员占比和研发费用投入的情况均高于大部分的同行业可比公司，但因为公司成立时间相对较晚，已授权的知识产权数量少于同行业可比公司。

报告期内，必易微与浙江大学、厦门理工学院、晶导微以及珠海市诚立信电子科技有限公司等单位进行一系列的合作研发。其中与晶导微IC先进封装项目，合作研发形成的相关专利成果归晶导微所有，必易微提供用于支持项目技术的专利申请权归必易微所有。其中IC先进封装项目，合作研发形成的相关专利成果归晶导微所有，必易微提供用于支持项目技术的专利申请权归必易微所有。

客户、供应商集中度均较高，前五大客户频现零人社保公司

必易微在LED照明领域公司已有飞利浦、佛山照明等客户；在通用电源管理领域已服务的终端客户主要包括安克创新、欧陆通、紫米等；在家电及IoT领域公司已与知名企业如格力、奥马、九阳、苏泊尔、小米和小熊等开展合作。

报告期各期，公司对前五大客户销售收入占主营业务收入的比例分别为63．56％、57．96％、54．23％和45．95％，集中度相对较高。其中利普芯、臻远科技、沛城电子一直为公司前五大客户，2018年－2021年1－6月，利普芯一直位列第一大客户之位，公司向其直销中测后晶圆金额分别为8018．33万元、8165．55万元、7957．29万元和5737．82万元，占比分别为31．24％、23．46％、18．53％和15．17％。值得注意的是，利普芯为公司2018年和2019年第二大供应商、2020年第五大供应商，必易微向其采购金额分别为2036．21万元、2905．13万元和1416．85万元。

佛山市益芯源电子科技有限公司为公司2018年第五大客户，交易金额为1619．16万元。查公开资料显示，此客户成立于2014年5月26日，注册资本为300万元，实缴0万元，2018年社保缴纳人数为6人。

深圳市高丰源科技有限公司为公司2019年第五大客户、2020年第三大客户和2021年1－6月第四大客户，公司向其销售芯片金额分别为1883．77万元、3741．38万元和2186万元。此客户2019年社保缴纳人数为10人，2020年社保缴纳人数为0人。

深圳市深鸿盛电子有限公司为公司2019年第四大客户和2020年第五大客户，交易金额分别为1986．41万元和2007．09万元。2019年社保缴纳人数为13人，2020年为0人。

苏州尤涅若电子科技有限公司为公司2021年1－6月第五大客户，交易金额为2099．95万元，2018年－2020年社保缴纳人数分别为0人、0人和2人。

报告期公司向前五名主要供应商的采购额占当期采购总额的百分比分别为79．09％、74．33％、75．37％和71．81％，集中度较高。公司采取Fabless的运营模式，晶圆主要通过华润上华、中芯国际等晶圆制造商代工。报告期内，公司向第一大供应商华润微采购的金额分别为1．19亿元、1．41亿元、1．47亿元和9269．04万元，占采购总额的比例为57．46％、47．83％、45．68％和34．51％，供应商集中度较高。