八、LED行业“冷思考”：保增长细分市场是突破口

　　2012年，LED产业正遭受前所未有的严峻考验。一方面是投资过热带来严重后果：2009年到2010年，LED业的投资出现了大量跟风和非理性的现象。特别是LED上游，近两年MOCVD装机量、投产量对比2008年前增长超过10倍。产能的不对称增长造成行业利润水平急剧下降，而且到目前为止还看不到止滑的趋势。另一方面是在市场重压下，不成熟的资本市场推波助澜，造就了一批整体难言优质的LED上市企业。

　　在寒冬中，我们要看到机遇。与前两年在热潮中要有“冷思考”不同，在当前的背景下，无论是企业还是政府部门，都更应提振激情和热忱。我们在全面分析的前提下，可以坚定信心，当前阶段是LED行业发展的一个转型期而并非转折点。

　　1.行业增长格局未变，终端推动力依然强劲。

　　2.市场重压下，中国企业在小功率芯片、小功率照明市场上找到突破口。

　　3.政策导向更理性，更可持续。各级政府、机构对LED产业的扶持发展方式，也已从投资扶持为主转向市场应用推广扶持为主。

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　　九、【刨根问底】究竟谁赚了LED的钱?

　　最近一年多来，从事LED行业的人见面聊天的内容不再是光效、寿命，几乎是清一色的价格、订单。LED产业的结构性过剩，加上经济形势的萎靡，使得“玩”LED的人都感觉到产业的寒冬来临，“双降”的报表更比比皆是。可反过来想，整个产业肯定还是有人赚钱的，否则这样“玩”着多没劲，关门跑路的也许会更多。那我们来盘点一下到底是哪一类LED人赚了钱?

　　按照主营业务来分，有纯粹“玩”LED的也有兼职经营或部分转型的。据我们所知，纯“玩”LED的赚钱不多，兼职“玩”的大多用别的产品利润来进行掩饰。当然有些兼职的“玩”得聪明，不断去“玩”差异化的产品和市场，在红海里找到一片蓝海，目前来说还是赚钱的。

　　按照产业链纵向来分，有“玩”装备、材料、外延芯片、封装、应用、电源的企业。初步看来，竞争比较小的还是材料厂家。不过早些年让日本、美国材料厂家赚了个盆满钵满，现如今环氧、硅胶厂家雨后春笋般出现，价格降幅已经接近封装器件的降幅了，后期材料厂家之间的竞争亦会异常激烈。荧光粉厂家相对较少，玩稀土并不是每个人都能玩得起的，需要有资源，所以当属相对赚钱的一类。

　　按照价值链横向来分，有“玩”技术开发、测试认证、人才培训、制造、贸易、媒体资讯的。技术转移在国内还不时兴，缺乏相互信任和交易制度;人才培训、媒体资讯(CCTV之类的除外)完全属于小打小闹，赚点小钱;而测试认证不容置疑的属于最赚钱之列，得益于标准的不健全，标准越乱玩测试认证的人笑得越开心。

　　按照规模来分，有“玩”得大的，有小打小闹的。“玩”得大的自然具有规模效应，尤其是对于LED这个对集中度甚严的东西，小打小闹的东西下得了厨房却上不了厅堂，所以玩大的还是来钱快。

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