由于近年利好政策及广阔的市场前景，被看好的LED行业被大量资本如潮水般涌入。让大批的的LED企业和非LED企业对于进入资本市场越来越渴望。但是，这让原本就拥挤的市场更加鱼龙混杂，光亮华丽的LED产业，正在经历新一轮的市场洗牌。所谓：成也资本，败也资本……

        OFweek半导体照明网小编前不久看到一篇关于天龙光电成为首家连续两年亏损、被施以退市风险警示特别处理的消息，心里久久不能平静。试想在LED爆发元年的当下，天龙光电为何会被施以退市风险警示，这是他们企业经营不善吗？小编不这么认为，小编更愿意将天龙光电连年亏损原因归咎与资本市场的纷争。IPO是个好东西，但是“如人饮水，冷暖自知”，我们未曾亲自参与到IPO的人无权评论之，小编唯有将近来LED行业内发生的哪些资本纷争列举出来，希望业内专业人士予以点评。

　　天龙光电

　　天龙光电规避2.8亿巨额亏损 陨落耐人寻思

　　“上市募资9.09亿元，4年花掉8.54亿元，累计亏损2.8亿元”，这就是2009年12月登陆创业板的上市公司天龙光电所交出的业绩答卷。

　　2013年11月1日，天龙光电与上海超日太阳能科技股份有限公司(下称“上海超日”)签订《合作生产经营协议》，约定上海超日提供全资子公司上海超日(洛阳)太阳能公司(下称“洛阳超日”)及上海超日(九江)太阳能公司(下称“九江超日”)的厂房、部分生产设备、技术工艺，公司负责购买生产所需的原辅材料，并提供部分流动资金，双方进行为期两年的合作生产经营。

　　截至公告日，公司对上海超日应收款余额1.15亿元(含洛阳超日、九江超日)，2012年末公司对上海超日累计坏账计提8921.97万元。

　　更为蹊跷的是，上述公告不到1个月，天龙光电便将合作经营权转让给关联方，关联方存在向天龙光电利益输送的嫌疑，以规避上市公司连续两年亏损。

　　根据2012年修订的《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，被暂停上市的创业板上市公司，恢复上市的难度远大于主板公司。

　　新规明确表示，不支持创业板公司通过“借壳”恢复上市，因连续三年亏损而暂停上市的公司，应以扣除非经常性损益前后的净利润孰低作为恢复上市的盈利判断标准。

　　天龙光电2009年12月登陆创业板，募集资金9.09亿元，不过其募投项目收益并不理想。

　　据统计，截至2013年上半年，天龙光电募集资金共使用8.54亿元，不过其所产生的收益为负，累积亏损高达2.8亿元，远未达到预计收益。

　　不止于此，天龙光电投入募集资金形成的巨额“专有技术”恐怕也是竹篮打水一场空。

　　财报显示，天龙光电2011年年末“无形资产-专利技术”较期初大增7553.64万元至8073.64万元，主要原因是江苏中晟、新乡华盛天龙、上海杰姆斯新增专利技术。

　　2012年，这三家子公司经营状况都不好，天龙光电当年末对专有技术计提减值准备2570.83万元。

　　天龙光电于4月22日和25日分别发布了业绩快报修正情况说明和2013年年报，公司在2013年的营业总收入仅为2.21亿元，净利润亏损1.3亿元，导致天龙光电成为首家连续两年亏损、被施以退市风险警示特别处理的创业板企业。

　　至此，公司的控股股东似乎也回天无术，只有“一走了之”了。

　　OFweek半导体照明网小编总结：自2014年3月3日起，天龙光电股票一直停牌，对外公告称控股股东常州诺亚科技有限公司及冯金生股权转让事宜尚在洽谈中，似乎正在计划清盘出局。曾红火一时的冯氏家族究竟是如何走到这一步的呢？到底是市场左右了企业，还是资本打垮了企业？

　　勤上光电

　　勤上有16亿还增发 或为“价格屠夫”买单

　　勤上光电是2011年11月25日上市的一家生产和销售LED照明产品的公司。但上市一年多，在2013年2月底，勤上光电就遭遇到媒体炮轰，质疑其业绩及客户真实性，涉嫌隐瞒部分关联关系。而勤上光电极力否认。但2013年4月2日，勤上光电及其保荐机构国信证券发布了核查公告，承认勤上光电与芭顿照明、品尚光电之间存关联关系和关联交易。2013年5月4日，中国证监会宣布对勤上光电进行立案调查。