2011年-2013年，公司实现营收分别为13.23亿元、10.98亿元和11.31亿元，净利润分别为18989.85万元、16800.36万元和17248.20万元。

　　海洋王照明合并资产负债表显示，截至2013年年末，公司的资产总额为12.89亿元，其中流动资产为9.60亿元，占公司资产总额的74.47%；公司的负债合计为2.64亿元，不存在非流动负债，全部由流动负债构成。海洋王照明2013年的负债率仅为20.5%。

　　从资产负债构成来看，海洋王照明更可谓手握重金。2013年末，公司流动资产中，货币资金4.26亿元，应收账款4.15亿元，存货为7799.69万元。而公司的流动负债中短期借款等多个常用项目数字为零，仅有应付账款6912.67万元、预收账款1192.05万元、应付薪酬8936.49万元、应付税费5947.69万元。

　　此外，海洋王照明已连续5年现金分红，报告期内，每年突击现金分红6000万元，累计分红金额达1.8亿元。

　　由此可知，并不存在融资和财务困境、且手握巨量现金流的海洋王照明依然选择向资本市场伸手要钱。

　　2013年公司招股书显示，特殊环境照明灯具产能是110万套，募投项目达产后，海洋王照明将每年新增100万套特殊环境照明灯具产能，将使公司产能翻倍。但是现实是，报告期内，海洋王对现有产能的利用尚不充分，并没有满负荷运作。2011年至2013年，海洋王照明的产能利用率分别为94.24%、75.83%和84.72%。贡献公司一半多营业收入的固定照明设备报告期内产量连续下滑，2011年至2013年产量分别为471337套、336646套、325476套%。公司移动照明设备和便携照明设备产量也在2012年同比出现大幅下滑，分别下滑18.91%和13.49%。

　　海洋王照明现有的五个全资子公司中，目前主要是照明工程公司、工业技术公司、香港海洋王公司负责对外销售，其中工业技术公司和香港海洋王公司均处于亏损状态，2013年分别亏损227.10万元和100.48万元。

　　销售公司处于亏损状态也说明海洋王照明市场销售面临的尴尬局面，而在目前海洋王照明的主要客户群体，冶金、石化、煤炭等多数基础行业依然不景气，纷纷限产限量，压缩设备规模和成本，这也必将会给处于照明设备供应层的海洋王照明造成市场压力。在此背景下，募投项目新增产能将如何消化，成为投资者质疑的问题之一。

　　OFweek半导体照明网小编总结：海洋王照明这种“销售为主，生产为辅”的营业模式正面临难关：上市之后公司需要信息公开，直销模式有可能会把公司和客户置于危险境地，成为第二个“葛兰素史克”。同时，随着大型国企采购权的逐步上移，实行集中采购制度，海洋王照明的经营模式恐怕难以持续。

　　欧普照明

　　欧普照明乱象中募投LED项目 IPO业绩存疑

　　主营灯具照明的欧普照明位列证监会公布的第十一批IPO预披露企业名单中。根据招股说明书，公司拟公开发行新股不超过5800万股，拟募资约12亿元。欧普照明将在“绿色照明生产项目”中投入5.67亿元，其中，2.3亿元将用于目前外界质疑颇多的LED绿色照明产品中。