从该项目的投资概算来看，扣除用于设备及工器具购置费和安装工程费以及铺底流动资金等，公司用于买地和盖楼的钱约为2.01亿元，占到该项目募集资金的6成。

　　对于第二项研发中心建设，从其预算安排就可以看出，建设重点与“研发”显然关系不大。根据公司披露的投资明细，14，481.38万元总投资预算中，购买研发设备的预算仅为875万，占比仅为6％。剩余的预算中，建筑工程、涨价预备和铺底资金就占到了59％。究竟公司是为了扩大研发实力，还是为了建楼？

　　海洋王照明的“建楼热情”，在第三个“营销中心扩建装修”项目中更加是赤裸裸地表现得一览无遗。因为这个项目的6，977.45万元投资就是“在本公司设立营销总部及三大职能中心。由照明工程公司负责在北京、成都、沈阳、上海、济南、郑州设立六个二级营销服务机构，其中，每个二级营销服务机构所需场地约2500平方米”。目前成都、北京及郑州基地已购置房产，其他地区选择租赁位于上述城市市区的中级写字楼。

　　同时，有调查称，准备大肆扩产的海洋王照明并没有满负荷运作，2011-2013年，公司产能利用率分别为94.24%、75.83%和84.72%。这个数据变化的背景是，主要客户群体冶金、石化、煤炭等行业在经济不景气的背景下，纷纷出现亏损，随之而来的，可能是压缩投资和降低采购成本，海洋王照明能否消化这么多的产能需要打上一个问号。就算扩产有千万种理由，海洋王照明也不需要通过IPO来解决资金问题。2011-2013年，海洋王照明货币资金分别达到3.46亿、4.15亿和4.25亿，同期经营活动产生的现金流量净额也达到1.58亿、1.49亿和2.05亿。此外公司连续5年分红，报告期内累计分红金额达到1.7亿元。仔细一算，账面现金加3年历史分红就达到了5.95亿元，比拟募集资金还多出4500万元。2013年公司的负债率仅为20.5%，也从另一个方面佐证了公司不差钱。。

　　经过该资金对比后，业内人士对此表示质疑：难道公司历史上的收入增长，是通过建设富丽堂皇的营销中心和办事处来达到的吗？如果收入无法增长，请问你们将如何对得起股民投资的辛苦血汗钱？

　　总结

　　根据招股书的披露，公司实际控制人周明杰、徐素夫妇，发行前合计持有公司83.62%的股份，处于绝对控股地位。对此业内人士分析认为，海洋王照明手握巨资还要上市融资，无非有两种可能：一是周明杰夫妇不愿意拿自己的钱扩充产能；二是公司账上远没有描述的那么“光鲜”。到现在为止，海洋王已经确定了上市的事实，但是，是不是该找个时间向外界来认真的向众多投资者来答疑解惑下这些年来风雨不断的质疑。众人拾柴火焰高，利用投资者的钱来让企业更好的发展，最后让投资者也得到汇报，本是一件双赢之事，但是，这份投资还包含着投资者的信任和为投资者盈利的责任，请珍重这份信任！