背景：需求弱势

经济大形势下宏观经济增速放缓，融资环境趋紧，房地产调控，市场需求萎缩，出口则面临中美贸易摩擦加征关税的影响。行业大环境则为原材料，人工，土地，物流等各项成本刚性上涨，竞争环境惨烈，存在产能结构性过剩，产品同质化严重，恶意的价格竞争等问题。

照明行业整体处于一个内外需求弱势的时期。

现状：集约态势

一直以来，我国照明电器行业的特点是企业数量众多，单体规模偏小，民营成分为主，整体产业集中度不高，全行业数万家企业中，规模以上企业仅约2800家。LED进入普通照明领域后，客户需求多样化导致的产品类型多样化及市场渠道多样化的特点更为突出，很多企业特别是灯具企业要承受很多小批量非通用定制化产品的研发投入和模具压力。而近年来这种情况正在逐渐发生改观，诸如目前大型房地产开发商的精装房集采，酒店、餐饮、超市、家居等商业连锁品牌的集团化采购，海外市场尤其是北美市场大型连锁商超的标准品大量集中采购，景观亮化中城市管理部门的大项目统一招投标等，而在这一需求正趋向于集约的供应链条中，将形成标的规范、规模庞大、品牌集中、品类标准的新局面。在需求端逐步走向集中的情况下，照明应用板块也体现了较为明显的产业集约化趋势。

从2019年上半年各应用厂商公开业绩来看，相对于中上游情况，同样逆势前行的照明应用板块表现则比较稳定。通用照明中，封装大厂木林森依托朗德万斯的开疆拓土进一步向照明巨头转型；内销为主的欧普雷士继续砥砺奋进，颇为难得；外销方面在中美贸易摩擦加征关税背景下，相对比较依赖北美单一市场的诸如珈伟受到的不利影响较大，而多市场运行的如阳光、得邦、光莆等则受益于人民币汇率贬值等利好，业绩可观；星宇、海洋王、华荣等特种照明龙头继续呈现良好的增长势头，太龙、华体等细分市场代表也交出了亮眼的成绩。相形之下，新三板诸多中小型企业大多业绩惨淡，也折射出行业中占绝大部分的中小企业群体更为艰难的境遇。在产业逐步集约化趋势下，缺乏技术或市场上竞争力的中小企业可谓挣扎度日，苟延残喘，最终将在这一轮大浪淘沙的行业变革中出局。

趋势：双轨发展

产业集约化也将引发照明应用厂商朝着规模化和差异化双轨制发展。规模化发展的企业主要为两类：一类为内销自主渠道型企业，代表为欧普、雷士、三雄、佛照等，属于照明行业的大众品牌，此类企业为配合渠道向产品线“大而全”的方向发展趋势愈发明显，未来演进至供应链间竞争；另一类为外销大量代工型企业，代表为立达信、阳光、得邦等，主要业务为跨国照明巨头和家居商超大户等贴牌加工，在国际市场价格竞争激烈和LED替换产品已近高峰的形势下，此类企业目前正在有意地逐步退出一些“高危”市场和低利润业务，增加产品中的灯具和IoT产品比重。

差异化发展则主要体现在外销特色市场型企业，主攻一些特色外销市场、中小品牌和特色渠道；优势特色单品型企业，拥有行业领先的主打产品；专业细分市场型企业，为某些细分领域的专业品牌；特种照明领域型企业，从事无论是技术上还是渠道上都存在着相当的门槛的特种照明市场；以及成品工程综合类企业，同时具备照明产品制造能力和室内外照明工程设计施工能力。

在未来发展过程中，各照明厂商在保持自身优势项目的同时，还应多加关注户外、车用、农业、健康、轨道交通、体育场馆、离网、细分商业空间、智能化系统等多个细分领域。总之，在整体市场环境并不算理想的情况下，照明应用厂商虽然承受着需求低迷、成本上升、毛利下滑等诸多压力，但头部的优质企业的营收占全行业比重与日俱增，同时随着LED照明产品步入相对成熟稳定期，相关标准化体系的完善与生产自动化进程的加快，这轮市场洗牌引起的优胜劣汰和新陈代谢，将继续推进整个行业的集约化整合。